雅虎48亿美元出售核心资产

7月25日，美国电信业巨头威瑞森宣布，将斥资48.3亿美元收购雅虎公司的核心互联网业务和房地产资产。

该交易不包括专利，雅虎的知识产权资产将择日出售。另外，雅虎仍将持有阿里巴巴集团和雅虎日本公司的股份，市值总计约400亿美元。

雅虎或将分批出售资产

创立于1995年的雅虎，是互联网免费模式(即信息免费而通过广告赚钱)的开创者。它打造的门户、邮箱、搜索引擎等，都广受欢迎。在其最辉煌的20世纪90年代，雅虎的市值一度超过1250亿美元。据雅虎最新发布的财报，该公司第二季度营收同比下降19%，这是过去7个季度中雅虎营收的第6次下降。雅虎最近宣布董事会“在寻找战略替代方案上取得巨大进展”。

雅虎目前的员工总数为8800人，相比2015年下降了约15%。分析人士认为，由于大规模的成本削减措施，雅虎的营收增长速度不容乐观。除谷歌和脸谱之外，互联网类大公司都面临确实的逆境，无论是通过并购还是内部投资，只有通过持续的投资才有可能实现明显的增长。

威瑞森的收购或许只是雅虎一系列举措的第一步。下一步，雅虎或将处理该公司持有的约3000项专利。雅虎将在另一起拍卖中出售这部分资产，而最终售价预计将超过10亿美元。这些专利可以追溯至1996年雅虎IPO时，覆盖了电商、网络广告和搜索等关键领域，其中也包括雅虎自主开发的搜索技术。

此外，雅虎还需要研究，如何处理雅虎日本和阿里巴巴的股份。这些持股是雅虎当前约400亿美元市值的主要组成部分。

威瑞森发力数字广告领域

威瑞森一直被外界视为收购雅虎最有力的竞争者之一，其他有意向的竞购者还包括AT&T、数家私募股权公司和一个由巴菲特投资的快速贷款公司(Quiken Loans)创始人丹·吉尔伯特为首的买家团。威瑞森旗下资产包括《赫芬顿邮报》和TechCrunch等网站，以及自主的移动视频应用Go90。该公司近年来极力拓展互联网版图，2015年该公司斥资44亿美元收购了曾经的巨头美国在线(AOL)，为自己的数字媒体业务注入了动力。

7月22日，媒体称威瑞森正接近达成雅虎收购协议。报道发出后，雅虎股价上涨1.4%，当日收盘价为每股39.38美元，威瑞森股价也涨1.3%至56.10美元每股。7月25日，威瑞森正式宣布斥资48.3亿美元收购雅虎公司的核心资产。分析人士指出，此次威瑞森对雅虎的成功收购表明该公司的战略实现转变——不再依赖用户的流量费，尝试通过打造在线内容资产(即广告)实现商业化。该笔收购还被认为是一笔风险很小的投资，因为雅虎能带来超过10亿的月活跃用户、规模较小但高速增长的移动业务及一些广告技术资产。

消息人士透露，威瑞森打算保留雅虎品牌。随着威瑞森核心无线业务逐渐成熟，该公司可能利用雅虎财经等拳头产品来抢夺数字广告阵地，与谷歌、脸谱等直接竞争。据彭博社估计，收购雅虎后，威瑞森的数字广告业务体量将会翻一倍。威瑞森、美国在线和雅虎的合并将实现更大的规模，从而成为广告行业的第三极。

根据eMarketer的数据，谷歌和脸谱在今年美国690亿美元的数字广告市场份额超过50%，雅虎的份额只有3.4%。而包括美国在线在内，威瑞森当前在该市场的份额只有1.8%。