去杠杆忧虑重创大宗商品，黑色系期货普遍下挫

周四(8月25日)国内期货市场延续夜盘跌势，黑色系期货几乎全线收跌，农产品、有色金属等板块均表现低迷，棉花跌幅逾4%，镍跌幅逾3%，铁矿石跌幅近3%，焦煤焦炭跌幅均逾1%。市场人士指出，金融去杠杆的政策意图引发忧虑，大宗商品全面承压。

南华期货周三发布报告称，中国央行在时隔半年之后，重启14天逆回购询量，此外，国库定存中标利率，一年来第一次上调，可见央行当前并无意加大货币放水力度，这对钢材价格或将形成一定压制。当下，钢材库存的绝对低量及去产能政策的持续推进，成本的不断提升都将支撑钢价，但旺季需求尚未被证伪，当前价位多空博弈剧烈。

黑色系行业方面，两部委印发煤炭行业能耗情况专项检查工作方案；煤企276个工作日政策短期难调，专项督查或加速去产能；山东、河北粗钢增产带动铁矿石进口创历史新高。

周三中国央行在公开市场时隔半年重新启动14天逆回购，在补充流动性的同时，期限拉长也引发市场对央行货币政策转向及有意降杠杆的忧虑。

周四据路透援引消息人士称，中国央行召集主要大型银行开会讨论有关流动性管理问题；中国央行要求大型银行合理搭配资金的融出期限，鼓励分期限融出；中国央行表示货币政策的总基调不变。

IG Asia Pte策略师Bernard Aw称，可能是因为市场对监管层打压债市杠杆的担忧，导致了市场情绪降温。

施罗德投资管理表示，中国央行最近通过14天期逆回购操作提供期限略长的资金，应该被看作是为维持流动性充足所做的努力，但是此举可能对抑制杠杆也有一定的影响。