险资变成游资 险资概念股还敢不敢碰？

近日，关于恒大减持梅雁吉祥的事件，引起了各界的关注。

然而，从近期恒大频繁密集入股投资的动作来看，却似乎存在一个很有趣的现象，即其入股投资的股票，不少的投资比例占其持有总股本的4.95%左右，基本上处于5%的举牌红线之下。鉴于这一系列的行为，似乎让投资者感受到，恒大拟通过4.95%左右的投资比例，来规避举牌的红线，而其近期接连的投资，乃至减持的行为，似乎并未让险资资金起到合理引导市场走向的影响。

险资资金，本来与养老基金、社保基金、企业年金等长期资金类似，都具有直接或间接稳定市场走势的作用，而其仓位的变动或持股的情况，也或多或少影响着投资者的跟风热情。

殊不知，在最近一、两年时间，险资资金开始频繁异动，但凡牵涉到险资机构的身影，即我们称之为险资概念股，均容易受到市场的提振，更有甚者还可能因此得到市场的爆炒。

不过，纵观相关的险资概念股，既有行业内颇具领先地位的品牌企业，又有不少成长性较好，估值适中的优质企业。与此同时，在险资概念股中，却不乏一些质地一般的股票。但是，纵观上述这几类股票，似乎其更看重股权结构比较分散，或属于大众持股模式的上市公司。或许，对于这一类型的股票而言，更容易满足其财务战略投资，乃至更深层次的战略性布局。

但是，从最近恒大的接连举动来看，其持股可持续性并不强烈。甚至，当股价出现了一定的炒作空间之后，却采取了快速减持的策略，来锁定利润，但对于接盘客而言，往往也是属于那些缺乏信息优势、成本优势乃至资金优势的普通投资者了。

退一步来说，假如险资演变成游资，这或许会给投资者带来一定程度上的误导影响。究其原因，一方面是投资者看重险资这类长期资金的财务战略投资水平，而另一方面则是险资等长期资金容易起到引导市场的影响，而作为市场的风向标，投资者往往热衷于跟风这一类资金进行投资布局，试图在其投资过程中分得一杯羹。

不过，若险资变成游资，则普通投资者不仅不可能获得“分得一杯羹”的待遇，而且还可能会因高位跟风而陷入至高位套牢的格局。只可惜，当你从高位接过最后一棒之际，大资金早已成功把高位筹码转移至你手中。或许，这也是股票市场中信息不对称的真实写照了。

险资资金，本来需要对市场起到一定的积极引导作用，乃至是长期价值投资的影响。但，如果把这个方向搞错了，则长期投资变成了短期投机，其不仅不能够起到良好的引领作用，而且还会促使投资者强化短期投机的意识。这，也是让市场感到担心的问题。

时下，恒大减持梅雁吉祥事件，已经引发了上交所的问询，这对短期险资概念股构成了冲击。与此同时，对于部分价格遭到爆炒，却缺乏实质性基本面支撑的股票，其受到的冲击持续性，估计会更为深刻。或许，此次事件也会引起相关险资资金的慎重投资，而未来险资概念股可能会暂时性熄火。

但，从当前的大环境来分析，险资投资入股上市公司，且出现密集入股的现象，此举并非没有原因的。

实际上，资产荒持续上演，加之人民币贬值压力不减，也加大了险资机构对优质资产的挖掘难度，而当下市场面符合中高投资收益率，且风险偏低的优质资产，已经为数不多了。至于不少中小险资机构而言，随着持续高增长的保费收入或面临发展拐点，为了迎合发展转型的趋势，部分险资机构更愿意采取更为积极的投资策略，来加速其转型的过程。

不过，在险资新规和交易所问询等相关事件的影响下，未来险资的投资行为或将会有所收敛。至于险资概念股，也可能会存在明显的分化，但对于前期炒高，且缺乏实质性基本面支撑的险资概念股，投资者还是少碰为妙。