美国大选对A股影响有限

（原标题：美国大选对A股影响有限）

四年一度的美国总统大选正步入尾声，离11月8日的投票日也只有几天的时间了。两位候选人谁能当选，显然到目前为止还是未知数。由于不同的候选人当选后所采取的政策不同，对于美国而言，其影响将是多方面的，对于美国金融市场同样如此。

比如有业内人士对于两位候选人当选进行了分析，分别涉及美国股市、债券市场以及外汇市场，而结果则大相径庭。这说明，不同的候选人当选将对美国市场产生不同的影响。另一方面，由于“邮件门”重启调查，波及到其中一位此前选情领先的候选人，也更让美国此次大选充满了太多的不确定性，也导致市场避险情绪上升，而像债券、美元、黄金等避险资产受到更多关注。

其实，美国股市已对大选提前作出了反应。近期，美国三大股指道指、纳斯达克指数以及标普500指数均出现下跌。个中虽然与大势有关，但显然也与选情有关。比如在重启“邮件门”调查的消息曝光后，美国金融市场就发生了“动荡”。

英国因为欲退出欧盟，曾经引发全球金融市场的一次“地震”，其中A股亦没有例外。不过，相对于英国退出欧盟而言，美国大选所产生的“余威”影响力无形中将要小得多。即使是素有惊人之语的男候选人当选，或许对美国市场影响较大。但无论是谁当选，个人认为其最终对A股的影响是较为有限的。当然，说一点影响也没有或许有点自欺欺人。

实际上，从历次美国大选的结果看，A股基本上对其没有什么“感觉”，而这是由A股本身所处的市场环境决定的。由于人民币还没有实现自由兑换，境内外资金进出的通道并不顺畅，导致A股基本上处于一种较为“封闭”的环境中，而像QFII、RQFII以及沪股通等虽然不乏境外资金的进出，但由于其本身的额度有限，在A股总市值中占比较小，根本翻不起什么大浪。因此，我们看到，除了2008年的全球性金融危机外，境外市场即使出现暴跌，A股往往同样能安然无恙。

另一方面，A股也是一个非常有自己特色的市场。比如像暴涨暴跌、大起大落往往成为常态，并呈现出牛短熊长的基本特征。A股本身特有的“个性”，事实上也决定了其对于美国大选并不会那么“感冒”。

当然，封闭状态下的A股能洁身自好，但并不意味着今后能一如既往。如果人民币实现了自由兑换，境内外资金进出通畅，那么，全球金融市场发生动荡，A股或很难独善其身，即使A股今后的规模处于全球资本市场的前列同样如此，而这是与经济全球化相对应的。

因此，在目前A股还处于封闭阶段的特殊时期，针对中国资本市场所存在的各种问题与陋习，我们更应该下大力气进行解决。比如像市场诟病已久的制度建设、市场监管以及投资者保护等存在短板的问题，就应该下一番功夫。只有我们自己练好了“内功”，到时候，任尔全球金融市场刮起东南西北风，我自岿然不动，这才是我们需要达到的一种“境界”，亦是我们努力的大方向。