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非农前瞻指标唱衰美元 传统旺季金价能否再度发力?

2017-01-10 08:52:34 来源:fx168
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(原标题:非农前瞻指标唱衰美元 传统旺季金价能否再度发力?)

国际现货黄金周一(1月9日)震荡上涨,美市盘中最高触及1181.79美元/盎司,因市场在特朗普正式就职美国总统前依然存在较大的不确定性,避险需求料将继续支撑金价,同时美国12月就业市场状况指数表现逊于预期和前值,日内美元由涨转跌也为金价带来了利好。黄金上周录得两个月来最大的周度涨幅,但周五因最新非农报告继续支持美联储加息,金价回吐部分涨幅。尽管如此,金价依然在1170美元/盎司附近获得良好支撑,这是去年11月至12月下行走势的23.6%回撤位。

Julius Baer分析师Carsten Menke称:“特朗普本周将发表讲话,周三他将举行一个新闻发布会,鉴于金价在其赢得美国大选以来反应较大,因此这次的发布会值得关注。从我们的角度来看,我们依然看多美元,美债收益率也会继续抬升,这对于黄金来说属于逆风。”凯投宏观(Capital Economics)也在一份报告中指出:“美联储12月会议纪要突出美联储也在特朗普获胜后对财政方向存有疑虑。我们认为为了应对特朗普带来的通胀影响,美联储料将在今年加息四次。”

过去的一个季度内,由于特朗普赢得美国大选后市场预期他的税制改革和财政支出计划将推高美元和通胀水平,美联储加息预期继续攀升,令金价一度下挫逾12%。上周五数据显示,截至1月3日当周,对冲基金和投资经理连续第八周减持COMEX黄金多头头寸,已经触及11个月最低仓位。不过好在近期黄金ETF的资金流出趋势有所减缓,因假期因素提振了亚洲地区的黄金需求,尤其是印度婚礼旺季和中国的农历春节即将到来。

美国12月就业市场状况指数远逊于前值 加息路径存在变数?

美联储(FED)周一(1月9日)数据显示,美国12月就业市场状况指数(LMCI)录得-0.3,逊于预期的1.33,且远低于前值,11月数据从1.5上修至2.1。数据公布后,现货金银和美元指数交投较为平淡。

就业市场状况指数揭示了美联储对就业情况的解读,该指数对市场了解美联储对就业市场的态度非常重要,美联储也曾多次表示该指数比非农数据更加真实地反映出劳动力市场状况。

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巴克莱资本分析师表示:“LMCI数据统计运用了一个有19个劳动力市场指标组成的动态模型,是美联储用来全面评估就业状况的指数。美联储每次公布的数据仅反映出单月的变化,因此我们可以通过比对该项数据与所处经济发展周期的总体情况来了解劳动力市场的表现。”

LMCI趋势通常领先非农增长年率6-12个月,也就是说,非农数据滞后于LMCI指数6-12个月,这意味着LMCI走势对未来非农长期走势有重要参考作用。

最黑暗的时刻结束!黄金反弹即将到来

针对金价去年出现的大幅下跌,市场认为原因在于美联储暗示未来加息,而且市场猜测特朗普增加基础设施支出的计划将刺激经济。

不过近期由于市场担忧特朗普无法兑现其承诺,再加上美元回调,金价企稳迹象愈加明显!

“从季节上看,1月通常是特别看涨黄金的月份。”Adroit Financial Services的研究部主管Amit Kumar Gupta表示。

Amit Kumar Gupta并称中国农历新年是在本月末,料会助长实货黄金购买量。

除了实物需求前景之外,黄金还迎来了两大利好:ETF持仓上升,以及市场看多情绪升温...

1、据彭 博报道,最新的图表显示,黄金ETF结束了特朗普当选美国总统以来遭到的大举抛售。

彭 博追踪的持仓数据显示,上周四和周五持仓量上升,为去年11月9日以来首次连涨两日。

非农前瞻指标唱衰美元 传统旺季金价能否再度发力?

2、据彭 博报道,几乎所有的黄金交易员和分析师都同意一件事:现在是购买黄金的好时候。

接受彭 博调查的交易员和分析师对黄金前景的乐观程度创下了2015年底以来的最高,有14人看多黄金,2人看空,1人中性。

非农前瞻指标唱衰美元 传统旺季金价能否再度发力?

报告指出,原因包括对欧洲政治局势变化的担忧,对特朗普赢得美国总统大选后美国政局的忧虑,以及预计中国农历新年前夕需求将会走强。

“未来几个月,欧元区存在几个危机隐患;印度和中国的购买依然强劲,特朗普的政策威胁通胀,”Adrian Day Asset Management的总裁Adrian Day表示。“这些都利好黄金。”

美联储集体站队鹰派 加息预期仍是金价走势关键

美国旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)周四(1月5日)表示,2017年加息三次是“相当合理”的假设。

威廉姆斯周四在接受采访时称,“我同事们观点的中心趋势大约是有三次加息,而我也认为这是一个非常合理的看法。”

美国克里夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)上周五在接受采访时称,美国12月非农就业数据很不错,符合我们一直看到的情况,同时美国也基本达到了我们货币政策目标所期望的充分就业。

美国达拉斯联储主席卡普兰(Robert Kaplan)上周五在接受电视专访时称,美联储应该在今年渐进加息,以迈向中性的货币政策立场。

卡普兰表示,“去年12月的经济和利率预测(中值是2017年加息三次)某种程度上说就是我的观点。但美联储依然能够渐进和耐心地采取行动。”

美国里奇蒙德联储主席莱克(Jeffrey Lacker)上周五也表示,通胀补偿指标改善、强劲就业增长、以及可能的财政刺激将支持美联储进一步加息。

不过值得注意的是,12月会议纪要中委员们强调未来财政以及其他经济政策的实施时机、规模以及组成上存在相当大不确定性。“不确定”这一词在12月会议纪要中被提到15次,而11月会议纪要中仅提到5次。

后市展望

永丰金融首席分析师Mark To称,黄金仍然处于反弹,不过美元加息的效应会逐渐显现,黄金的快速反弹会终结。他认为,只要美国经济数据保持健康,黄金就难以打破1200。

不过加拿大皇家银行(RBC)商品策略师Christopher Louney近期在报告中指出,通过对黄金季节性分析可以发现,每年的1月和2月份金价往往表现最为强劲。同时,该行认为金价今明两年也将逐步上涨。

RBC表示,金价自去年11月美国大选之后的一轮跌势可以视为调整,并为2017年,甚至是2018年的涨势奠定基础。

该行预计2017年金价将处于主要的上行趋势中,并将今年黄金均价预估从1241美元/盎司上调至1245美元。同时,预计2018年黄金均价将在1303美元/盎司。

根据彭 博最新调查显示,受访分析师预计2017年黄金均价在1275美元/盎司,2018年均价在1313美元/盎司。

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