否决了鹰派倾向 欧洲央行下一步何去何从

（原标题：否决了鹰派倾向 欧洲央行下一步何去何从）

欧洲央行澄清了其鹰派倾向，基本上就是告诉我们，他们没有任何鹰派倾向。这对欧元施加了压力，欧元兑美元大幅下挫，跌破1.0700关口。那么，欧洲央行接下来该讨论什么了？

法国兴业银行外汇策略研究指出，欧元头寸挤压的风险有所减少。市场上目前没有大量的欧元多头头寸可以被刷掉，却只有小规模的空头头寸。

在货币政策方面，法国兴业银行认为，如果欧洲央行试图稳定债券收益率，那么在一段时间内，欧元兑美元的真正推动力将是美国债券收益率走势。

法兴银行说，“美国债券收益率处在2.3-2.65%区间内看起来非常强劲，这注定了欧元/美元目前要徘徊在1.01-1.09区间。如果欧洲央行对世界的看法在法国大选之后发生改变(我猜会这样)，尤其是对更高的欧元区收益率有更大的容忍度时，这一区间会发生改变。但是现在，在法国大选之前，我们卡了。”

荷兰银行研究团队已经改变了欧洲央行基本剧本的展望，即预计欧洲央行将较早地逐步削减量化宽松政策，以及在2018年上调存款利率。

欧洲央行周四表示，“我们现在预计，欧洲央行资产购买缩减开始的时间将有所提前。我们认为，欧洲央行将于明年1月开始缩减每月资产购买规模，逐月削减量预计将为100亿欧元。结果就是，欧洲央行将在2018年6月结束QE。预计欧洲央行随后将于2018年9月开始第一次将利率上调10个基点。”

总之，荷兰银行目前预计，欧洲央行将较早地退出超级QE计划，但荷兰银行仍承认，逐渐减少QE和加息之间还有一段距离。