郭施亮：新华网对高送转问询有力回击 释放出什么信号？

（原标题：新华网对高送转问询有力回击，释放出什么信号？）

高送转概念，几乎属于每一年的热门炒作概念。然而，受到近期市场对高送转质疑声音增多的影响，高送转概念却变成了市场抛售的对象，而从近期股市下跌的情况来看，不少高送转股也成为了市场杀跌的重要对象。

高送转股的杀跌，实际上也与此前刘士余的一席话有着或多或少的联系，这一举动也为高送转的行为敲响了警钟。很显然，从近期市场的状况可以发现，“10转30”、“10转20”等现象明显降低，而“10转10”的方案也可能容易遭到市场的问询。由此一来，高送转概念几乎遭到了全面性的冲击。

高送转概念，存活在A股市场中已有多年的时间，同时也伴随着一些上市公司的股本扩容，规模的壮大，对上市公司的发展有着不可磨灭的影响意义。

不可否认，对于A股市场这一个本不成熟的股票市场，一旦某一热门题材获得市场的热捧，则很容易遭到市场的任性利用。多年来，不少上市公司打着高送转的旗号，实现抬升股价，完成一轮减持套现的任务。更有甚者，上市公司本身质地不佳，经营环境不妙，却任性采取高送转的策略来刺激股价，这无疑影响到市场的正常运行秩序，这种“伪高送转”行为，很显然需要及时引导与规范。

但，高送转的乱象并非普遍存在，我们对高送转，也不能够一棒子打死。然而，在强监管的模式下，部分颁布了高送转方案的上市公司，不得不缩减高送转的计划，甚至取消原来的高送转方案。或许，在这一个相对敏感的市场监管环境下，上市公司宁愿不采取任何的分配方案，还可能获得股票价格上的平静。

值得一提的是，新华网对高送转问询并未采取缩减高送转的策略，而是进行了有力回击，这给高送转正了一次名。

实际上，作为官媒的新华网，它在当前监管趋严的大环境下，作出了有力的回击，确实为市场释放出积极的信号，同时也给部分本身质地良好的上市公司，对其采取合理高送转的行为吃了一颗定心丸。

从新华网的财报数据获悉，净利润同比小幅增长，营业收入同比增幅超过3成，业绩增速与高送转并不存在矛盾性。与此同时，最为关键的是，新华网作为一家次新股，当前流通股本偏低，且未分配利润以及资本公积金非常丰厚，完全具有股本扩张的需求。

更为关键的是，新华网的重要股东不存在短期减持计划，限售期仍有不短的时间，这基本上排除了高送转为减持套现铺路的风险。由此可见，对于新华网这一家上市公司，确实有足够的底气，有力回击高送转的问询。

或许，对于部分投资者而言，高送转并未给股东带来实实在在的权益增加，而是股东权益的内部结构调整。高送转对股东来说，或许形式大于实际。

但，从实际情况分析，这并不可以一棒子打死。

其中，对于价格偏高，流通股本偏低的上市公司而言，如果具有高送转的能力，则可以通过高送转盘活股价，提升股票流动性，更能够刺激中长期价格的上涨。

此外，对于基本面良好，盈利能力较强的上市公司，可以借助其自身的分配优势，实现股本扩张的需求。实际上，多年来，不少上市公司从小市值的股票，发展到大中市值的股票，也与持续高送转有着密不可分的联系，而上市公司规模扩张，价值获得了充分体现，中长期利于股票价值的重估。

不过，高送转需要建立在盈利能力较强、基本面较好的上市公司身上。相反，对于那些基本面较差，甚至处于常年亏损状态的股票，则它们采取高送转的背后，也难免会存在不为人知的利益输送风险。

确实，高送转需要合理引导与规范，但不应该一棒子打死。新华网对高送转问询给予了有力回击，实际上也为部分质地良好，且具有高送转需求的上市公司吃了一颗定心丸。或许，可以这样理解，只要上市公司底气够足，盈利能力、财务状况等因素经得起考验，且不存在高送转为减持套现铺垫的问题，则上市公司采取合理高送转，还是没有问题的，这种高送转行为不应该受到打击。