英国央行利率决议下周发布 五大线索寻加息路径

（原标题：英国央行利率决议下周发布 五大线索寻加息路径）

英国央行的政策制定者们正面临一个相互矛盾的经济信号。同时，他们准备在下周讨论是否要在十年内第一次上调利率。

虽然，通货膨胀率高于英国央行2%的目标，失业率处于40多年来的最低水平。但薪资却增长乏力，且英国央行考虑的一大关键因素，投资和出口大幅回升的证据看起来顶多好坏参半。

许多分析师表示，英国退出欧盟的不确定性，也可能会减缓英国央行加息的步伐。上周，路 透调查的80位分析师中，仅有两位预计央行将在8月3日升息。

周三(7月26日)公布的官方数据显示，今年第二季度英国经济仅略有增长，在年初几乎停滞不前，结束了自2012年以来最疲弱的上半年。

以下是货币政策委员会成员将在下周仔细研究的一些关键措施。

通货膨胀

通胀在6月份出人意料的下降，这促使金融市场在8月份减少了对加息的预期。

但英国央行官员表示，单月的数据影响程度不大。英国央行行长卡尼表示，整体通胀情况不会改变，通胀仍将高于英国央行未来一段时间内的目标。

上周公布的路 透调查预估中值显示，到今年年底，CPI将达到3%。

今年年底英国通胀有望达到3%：

失业率和工资

尽管失业率已降至上世纪70年代以来的最低水平，但在过去几年中，工资增长基本持平。

英国央行认为，失业率为4.5%，可能会使薪资水平提升，并预计明年薪资增幅将大幅上升。

然而，目前还没有迹象表明这种情况正在发生。

相反，通胀已经侵蚀了工资增长，这意味着在2015年和2016年的喘息之后，扣除通胀调整后的平均工资可能再次下降。

工资可能再次下降：

出口

尽管自2016年6月英国退欧公投以来，英国出口商的商品数量有所增加，但增长水平只达到了欧盟国家的平均水准。

一些经济学家表示，在2016年6月英国退欧公投后英镑大幅贬值，这让英国的出口更具竞争力。

在过去几个月里，Markit/CIPS对制造商进行的月度调查显示，英国在欧盟的出口表现中排名最后。

但制造商仍然乐观。英国工业联合会周二发布的一项调查显示，预计出口改善的比例在今年7将达到40年来的最高水平。

出口仅为欧盟平均水平：

投资

多数主要商业调查显示，在英国退欧公投后，投资预期仅部分恢复。

根据英国商会和德勤会计师事务所的调查，现在他们正在恢复中。

投资预期仍在恢复中：

家庭储蓄

自上世纪70年代以来，英国消费者的消费能力出现了最长的下降，家庭储蓄率降至历史最低水平。

家庭储蓄创历史新低：

自20世纪70年代末以来，经济衰退之前是储蓄率的下降，之后伴随的则是家庭消费的逆转。