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商品价格反弹 业绩展望积极 矿业巨头股价欲打“翻身仗”

2017-08-09 12:18:48 来源:中国证券报
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(原标题:商品价格反弹 业绩展望积极 矿业巨头股价欲打“翻身仗”)

随着大宗商品价格反弹,多家矿业巨头最新公布的二季度业绩报告或展望纷纷向好,或强于市场预期。在此背景下,这些股票的股价也表现抢眼。

自6月20日以来,力拓股价累计上涨26%,必和必拓股价累计上涨27.5%,嘉能可股价累计上涨25%,均好于其上市地的大盘表现。

力拓利润接近翻番

2015年到2016年上半年,几大矿业巨头业绩疲软,甚至出现巨额亏损,其股价也表现低迷。然而,进入2016年下半年、特别是今年以来,其业绩逐步回暖,股价也开始重回上涨通道,而其中最主要的利好因素无疑就是大宗商品价格反弹。

矿业巨头力拓最新公布的财报显示,受到大宗商品价格回暖等因素影响,今年上半年力拓经营收入达63亿美元,同比增加95%;利润33亿美元,同比增加93%。此外,力拓净债务减少21%至76亿美元,净资产负债率降至13%。

力拓集团CEO夏杰思表示,力拓上半年的股东现金回报高达30亿美元,并提前6个月完成了削减20亿美元成本的目标。接下来该集团要重点关注如何从增效项目中进一步实现价值,继续加强资产组合,为未来取得更高回报打好基础。近期力拓在剥离资产的同时,仍在继续推进新的项目。力拓主要产品包括铝、铜、钻石、煤、铀、黄金、工业矿物以及铁矿石,主要资产分布在澳大利亚和北美洲,同时在亚洲、欧洲、非洲和南美洲也有大量业务。力拓预计,今年的资本支出仍为50亿美元,2018年约55亿美元。

据统计,除液化天然气之外,石油、天然气、铜、铁矿石、煤在2017年上半年的价格和2016年相比,都呈两位数的涨幅,煤炭价格上涨最多,三种煤炭价格涨幅均超过50%,硬焦煤的价格更是暴涨117%,这无疑为矿业和能源巨头的业绩提供了强力支撑。

矿企股价或继续走强

分析人士表示,如果大宗商品价格在下半年继续维持较高水平,这些矿业巨头业绩或继续表现亮眼,股价也将继续走强。

嘉能可与必和必拓尚未公布第二季度财报,但市场预期其均将远好于去年同期。必和必拓日前最新发布的2017财年(截至今年6月30日)运营公告显示,铁矿石和动力煤产量较2016财年同比增长。特别是由于生产效率提升,其西澳铁矿、Spence铜矿和昆士兰两座煤矿的年产量均创下新纪录。必和必拓2017财年的铁矿石产量为2.31亿吨,同比增产4%。2018财年,必和必拓对铁矿石的计划产量为2.39亿-2.43亿吨,同比增产3%-5%。得益于昆士兰的两座煤矿创下年产新纪录,必和必拓动力煤2017财年的产量为2900万吨,同比增加7%,2018财年的计划产量为2900万-3000万吨,保持3%的增产。

今年二季度,必和必拓铜产量环比上一季度,增加71%,产量为38.7万吨。必和必拓称,今年三季度,随着埃斯康迪达水供应项目以及Los Colorados扩建项目的启动,埃斯康迪达的三座选矿厂将投入运营。

在此推动下,铜产量在2018财年预计将大幅反弹。必和必拓将其2018财年的铜指导产量定为165.5万-179万吨,同比增产25%-35%。

在石油方面,随着近期供应量的缩减,必和必拓最新获批的Mad Dog二期项目将增加低风险的石油产量。此外,必和必拓美国陆上石油开采活动也会逐步增加,预计2018财年将有10台钻井投入运营。到2017财年末,必和必拓在石油和钾肥资产上有三个项目正在推进中,预算为51亿美元。

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