毕马威报告：券商应尽快健全全面风险管理体系

毕马威最新的研究报告指出，证券公司在加强风险管理的同时，也在探索着业务创新与战略转型，证券公司应当充分利用丰富的资本市场运作经验和专业的人才队伍，发挥多元化和综合化的金融中介服务优势，加强与企业的相互依存度，有效实现互促互进和协同发展。尽快建立健全全面风险管理体系，完善异常交易监督机制，优化客户信息的更新机制，发挥证券公司资本市场“守门人”作用，

上述结论来自毕马威的《2017年中国证券业调查报告》，报告显示，过去一年，中国证券行业整体处于休养生息阶段。2015年中国A股市场达到历史天量的成交额、投资者空前的投资热情以及证券公司各项业务的爆发式增长于2016 年回归常态，甚至在经历了年初的两次熔断等事件后，证券市场及行业曾一度低迷。然而，随着国内供给侧改革、国企混合所有制改革的深化以及IPO提速等诸多红利的释放，中国证券行业抓住机遇，取得了不俗的成绩。

根据中国证券业协会各家证券公司经审计的年报数据汇总，2016年证券行业实现营业收入和净利润分别为人民币3286 亿元和人民币1232亿元(母公司财务报表口径，下同)，尽管较2015年分别下降了43%和50%，但其依然是证券行业历史上盈利水平较高的一年，仅次于2015年 与2007年两轮大牛市。证券公司的总 产合计为人民币5.8万亿元，较上年下降 了10%；净资产为人民币1.65万亿元，较上年增长了13%，相对平稳的净资产规模亦体现了2016年证券行业总体修整与巩固的状态。

报告指出，2016年证券行业各项业务的收入结构发生了较大变化。曾经占据“半壁江山”的经纪业务受制于两市交易量的萎缩，占收入总额的比重较上年下降了14个百分点至 34%，但仍然是证券公司收入的第一大来源。而得益于IPO提速常态化、公司债企业债审核效率的提升等政策红利，投资银行业务在2016年实现净收入人民币681 亿元，较上年增长了30%，收入占比也较上年增长了12个百分点，达21%；在货币 市场供给稳定和居民财富不断增长的支 撑下，资产管理业务在2016年实现净收入人民币299亿元，较上年增长了9%，收 入占比增长了4个百分点至9%。此外，自营业务和融资融券业务收入则因为受市场行情影响在2016年有一定幅度的下降。

“加强监管是2016年以来证券市场的主旋律。”报告提到，从《证券公司风险控制指标管理办法》、《上市公司重大资产重组办法》等法规的修订颁布、资产管理业务新“八条底线”的 出台，到“无死角”的监管检查、历史新高的监管罚没款，无不彰显监管机构稳定市场、防范风险的决心。

报告表示，证券公司在加强风险管理的同时，亦积极探索着业务创新与战略转型。传统的经纪业务正由单纯的提供交易通道逐步向财富管理转型；资产管理业务的加强主动管理使得产品结构逐步优化；自营FICC业务的加快布局为证券公司带来了新的利润增长点。国际化业务网络的持续扩张开启了证券公司全球化经营的无限可能；信息科技大浪潮持续，有效助力业务跨越式发展。 目前中国处于“三期叠加”及经济发展新常态，作为国家供给侧改革等发展战略的坚强后盾，证券行业被赋予了支持实体经济发展，提高全社会融资效率的重要使命。证券公司应当充分利用丰富的资本市场运作经验和专业的人才队伍，发挥多元化和综合化的金融中介服务优势，加强与企业的相互依存度，有效实现互促互进和协同发展。

报告指出，在强化风险防控方面，证券公司应当尽快建立健全全面风险管理体系，将全部业务、所有子公司纳入风控合规体系，通过完备有效的合规及风控机制形成公司自我规范能力。完善异常交易监督机制，优化客户信息的更新机制，发挥证券公司资本市场“守门人”作用，切实保障资本市场的有效运转。重新审视现有激励制度并进行改革和创新，以更好的鼓励长期健康发展而非仅短期利益。如此才能适应不断更新的监管需求，实现更好的发展。