看“热闹”更看“效果”

（原标题：看“热闹”更看“效果”）

从整体角度来看，机构调研看似是A股市场的“日常动作”，但随着市场的发展，机构调研也在发生变化，看似的老套路其实有新玩法。

从不同机构的调研动作来看，虽然在一些行业明星公司上，机构调研是绝对的随大流，但是在一些“独门”公司上，基金机构的调研大有看头。赛为智能仅在5月11日接受了国泰君安证券的独 家调研，今年以来，赛为智能股价上涨19.17%，好于同期大盘表现；盛路通信今年以来在5月9日接受了方正证券的独 家调研，公司股价自2月以来，上涨走势明显；太极股份在今年仅在1月3日和4月3日两次接受机构调研，其中4月3日，券商、基金等扎堆调研，公司二级市场从3月以来，屡屡有不错表现。

券商调研中，还有一类“首次覆盖”的公司，这类上市公司或是新近上市刚刚进入券商调研的视野，或是此前券商调研并未覆盖，新近加入券商调研的队伍。

根据券商研究报告，搜索资讯信息发现，截至5月14日，2018年以来，共计有34家上市公司属于券商“首次覆盖”对象(其中重复出现在多家券商“首次覆盖”名单的公司合并计算)。统计发现，券商“首次覆盖”研报发布日当日(如遇非交易日则顺延)股票平均涨幅为0.66%，其中实现上涨的公司达22家，占比达65%。

机构调研在关键时刻有“风向标”意义。观察发现，近期随着上市公司债务风险的爆发，不少债券融资上市公司迎来机构调研，相关机构希望通过实地调研的方式，了解可能的债务违约风险。

5月15日，美国明晟公司(MSCI)公布半年度指数调整结果，同时揭晓6月1日被纳入MSCI新兴市场指数的A股名单。对比机构调研数据发现，MSCI成分股近期也是机构调研的热门对象，特别是有多家公司被大量机构组团调研，显示出机构调研的敏锐嗅觉。

中国证券报记者在采访中发现，目前市场上机构调研的组织形式、方式方法等相当多样，机构调研中既有流于形式的走马观花，也有扎扎实实地调研走访，投资者需要区分对待。总体而言，调研仍是基金机构等发现机会、排除风险等的重要方法，机构调研的热门个股是当下机构化发展的市场中值得重点关注的对象，一般而言这些个股也更容易在当下市场环境中脱颖而出。