远期竞争格局谋变

（原标题：远期竞争格局谋变）

无论是外资控股合资券商还是内资券商，是在竞争磨练中获得发展，还是竞争中被淘汰，成为各家券商必须直面的问题。而展望未来，如何定位将成为券商发展的关键词。

对于合资券商而言，王东表示，与内资券商比拼国内已竞争激烈的业务领域，合资券商恐怕并不占优势。合资券商有优势的业务领域是在跨境业务和创新业务等，无论是内资企业走出去，如A+H股上市；还是外资走进来，外企等到内地IPO或发行CDR。创新业务方面，国内很多业务还处于发展期，如衍生品、权证、REITs等，外资可以凭借国外积累的丰富经验，开展这些业务，并有望占据先发优势。

而在这些方面，外资股东方心里可能很清楚。法兴银行相关负责人表示，法兴将在华专注于自己擅长的领域，中国公司的国际化更是为法兴提供了大量离岸业务机会。

此外，严弘指出，“随着A股纳入MSCI、沪深港通深化扩容，越来越多海外投资者会参与到A股市场中。若外资控股合资券商在中国资本市场有立足之地，并打开一定局面，将有利于拓展与海外投资者相关的业务，这也是外资的相对优势。”

国内券商尤其是中小券商面临内外夹击的处境。某券商投行业务负责人介绍，在之前市场规模快速扩张的阶段，证券行业处于较低水平竞争状态，中小券商即使能力有所不足也有“吃饭”空间。现在随着市场自身的变化，需要思考如何获得继续生存的能力，形成自身特色。前两年也在讲，但到真正落地还是需要时间，具体涉及到人员管理、业务调整等。

面对外部竞争，兴业证券非银分析师指出，国内的券商首先应该更多了解对手，了解可能面对的竞争和潜在的业务模式，再立足于本土、利用好存量优势，再结合新趋势，以达到资源转化和充分利用。

未来中小券商如何提升竞争力方面，有券商人士表示，业务上并不需要全面覆盖，可以考虑特色化经营，立足区域优势。这方面，一些中小券商已积极探索相关经验。例如，作为浙江省属国有券商，财通证券积极对接浙江省提出的“涅槃行动”，深耕本省业务，在集团层面成立领导小组，下设多个跨部门工作小组，分别对接省内各地级市以及省属、市属国有企业，做到“市市有团队服务，县县有专人负责”；公司利用遍布省内的分支机构、对各地企业比较熟悉的优势，积极对接项目。