同业去杠杆步入深水区：大行回笼资产 中小行狂减负债

央行6月19日公布的5月金融机构统计数据，揭开了同业去杠杆的最新效果。

从整个银行业来看，同业资产和同业负债正呈现两头收缩之势，仅今年前5个月就各自跌去了10%以上。目前，同业资产与负债绝对值已双双处于自去年初以来的最低点。

大行和中小行同业去杠杆的风格有所分化：大行更注重回笼同业资产，买入返售与存放同业两项指标均创出近17个月以来的最低值；而中小行侧重缩减对同业负债的依赖，卖出回购和同业存放两项指标也都创出了近17个月以来的新低。

值得一提的是，央行口径的“大型银行”指2008年末本外币资产总额大于2万亿的银行，涵盖工、农、中、建、交、国开行和邮储银行；“中小银行”则指以2008年末本外币资产总额小于2万亿的银行。

显然，同业去杠杆已进入“深水区”。

同业资产负债同时收缩

根据央行5月金融统计数据，将卖出回购和同业存放两项指标加总可以得出，中小行的同业负债在5月末达到12.82万亿元；而这一数值，在去年12月末为14.01万亿元。这意味着，在今年前5个月，中小行同业负债减少1.19万亿元。

重点是，中小行的上述两项指标，均创出了近17个月以来的新低，同业负债泡沫的挤压效应得到了较好体现。

对于工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行，以及邮储银行这些大行来说，同样是卖出回购和同业存放两项指标加总，大行的同业负债在5月末达到2.18万亿元，相较去年末的2.95万亿元减少7700万元。虽然该两项指标在5月末的表现均低于去年末，但如果将观察区间定在今年，会发现在刚刚过去的5个月内，这两项指标均出现“翘尾”行情——分别在2月及3月达到自去年初以来的最低点后，再向上抬升。

将大行和中小行的上述两项指标加总，银行业整体同业负债在5月末达到约15万亿元，较去年末萎缩1.96万亿元，减幅达11.53%。然而大行在今年各别时段出现的“翘尾”，或许可以说明，在跨季、MPA考核等此类特殊时点，还是不乏大型银行转投同业渠道来获取负债。

另一方面，银行同业资产也正在收缩的路上一路狂奔。

根据央行5月金融统计数据，将买入返售和存放同业两项指标加总可以得出，中小行的同业资产在5月末达到8.18万亿元，较去年末的9.05万亿元减少约8700亿元；而大行收缩的幅度显然更大，由去年末的5.05万亿元剧烈缩减1万亿元以上至4.04万亿元。值得一提的是，大行的上述两项指标也均创出近17个月以来的最低值。

将大行与中小行的上述两项指标加总，银行业整体同业资产在5月末达到12.22万亿元，环比去年末的14.1万亿元缩减13.34%，萎缩1.88万亿元。

这表明，银行业的同业资产与负债正在两头缩减，各降将约1.9万亿元。

“其实行为风格还是不同的，中小行更侧重于减少同业融资，比如说同业理财和同业存单的发行。其中，同业存单不仅受监管发行额度的约束，还受自身主动适应监管举措的意愿的约束，相对于回笼同业资产，中小行更为迫切的需求肯定是降低对同业负债的依赖。大行的同业负债泡沫本来就没有这么大，通常是资金的融出方，所以肯定是减少对同业理财和同业存单的投资，因此可以看到，大行回笼同业资产是比较猛的。”一名大型股份行资产负债部人士向证券时报记者分析称。

停摆的同业业务

“没有分行在上海的驻沪同业部门，大部分都撤并回总行了。我们等过几个月租约一到期就走。”一位农商行人士告诉记者。

证券时报在今年1月份首次报道了《深化整治银行业市场乱象的通知》(4号文)对行业产生的影响，而这份监管文件的威力到现在还在持续发威。按照该文件，“未经批准设立分支机构、网点，包括异地事业部、业务部、管理部、代表处、办事处、业务中心、客户中心、经营团队等，并从事业务活动”被定义为“违法违规展业”行为。

这直接促成了近4个月以来，非持牌驻沪机构加速撤出。有一家西北部城商行人士告诉记者，该行同业部门已在4月份全面撤出上海，目前正在进行人员安排，但已经有不少人辞职。

“我们的业务相比以前大幅减少。现在是在总行办公，需要面签的我们就会出去(指异地签约)。”另一位农商行人士向记者直言。

受访人士普遍认为，驻沪同业部门的作用不该被忽视：区域性银行受制于当地展业与人才缺乏的双重制约，通过同业业务，可以将总行资产与负债“触角”伸到更前沿的地方，招揽吸纳高端人才，助推该行发展。“异地团队对于熟悉交易对手，并且引入先进的产品创新、风险管理理念给母行，其实是很有意义的。”有农商行人士特别强调。

记者了解到，今年以来撤沪的人员通常有以下几种职业路径选择：一是可以选择同级别、同薪酬调回总行，有效时限在半年到一年不等，然后分流至其他部门；二是并入金融市场部等，但通常该部不会全员承接；三就是主动拿着经济赔偿辞职。

“走的人不少。很可惜，现在我们的业务几乎都停摆了。”前述西北部城商行人士说。

对于中小行来说，同业业务正处在一个较为艰难的境地。兴业银行合作中心一位内部人士告诉记者，金融去杠杆效果明显，目前很多中小行几乎已经不像以前做同业理财的投资，而改做存放。