关于中国经济持续增长与短期调整

樊纲
　　关于中国经济可持续增长模式，国际上经济学家认为中国经济增长存在风险，一是中国经济对出口的依赖性大，难有可持续性。目前中国外贸总额与GDP的比例是7：10，达到外向型经济最高级别，陷于贸易保护主义抬头、全世界“无产阶级”反对“中国制造”的声浪中。二是投资比重太大，消费比重偏低，消费比重不到55%。真的这样吗？
　　一
　　中国经济对外依赖度没有表象那么大。我们的净出口（顺差）在国民经济中的比重低于2%（今年可能出现大于10%的情况）。只有净出口才是GDP的组成部分，但在中国从来不是决定经济增长的因素。1998年中国通缩，外贸增长30%以上，全年贸易顺差超过400亿元。美国认为中国靠出口特别是美国五分之一的逆差来自中国。其实中国对亚洲国家一直是逆差（今年因为铁矿石涨价，对澳大利亚也将逆差），抵消了同美国的顺差。因此，中国的外贸还有可持续发展空间。世界经济格局在调整，贸易也有很大的增长空间。美国经济不景气不会影响中国，因为中国向美国出口的是质优价廉的中低级商品，美国经济下滑，国内消费者更多买廉价的中国商品，刺激对中国商品的需求。因此未来几年中国外贸保持20%以上的增长是可能的，而且会持续较长时间。
　　二
　　投资与消费的关系。过去几年投资确实过大，必须压下来，过热投资导致投资占GDP比重高，消费比重相应下降（从65%降至55%）。现在提倡节约型社会，鼓励消费，提高生活水平（节俭悖论）。现实是中国80%的人是低收入人群，就业压力大，80%的人收入无从提高；进城农民收入仅能保证自我生存，没有财富积累；80%的财富属于比例不超过20%的人，他们的消费不可能快速提高（本来就高），他们赚钱，存钱，积累财富，因此消费不可能快速增长。因此，经济增长需要投资持续增长来维持，40%以上的投资率是必要的，同时就业压力（劳动力转移）需要扩大固定资产投资，完善基础设施，提高就业机会，维持社会稳定。这也是为未来消费打基础。中国未来将增加200个300万人口的大城市或300个200万人口的大城市，居民住房需求很大，因此不能用发达国家的投资消费比例来套中国。中国的基础设施落后，必须增加公共设施投资，这些投资是长期的，必须是政府投资。而目前西方国家的投资大部分是企业投资，必然投资于高收益项目，因此同西方比，我国的投资收益比较低，这是很正常的。基础设施需要大量生产资料，因此中国必须大力发展生产资料行业来实现城市化、现代化。
　　三
　　经济发展中的资源瓶颈。必须提高重化工业生产，但需要制度改革，特别是煤炭、钢材、石油等基础工业，这些工业能拉动上游和下游工业、服务业的发展，创造就业机会，实现城市化和社会稳定。我们不能因为资源稀缺就不发展重化工业，资源不足可以进口，为提高竞争力应该把这些工业分布在东部沿海地区，获得资源成本优势，利用全球资源而不仅仅是国内资源，日本就是好例子，亚洲四小龙也是如此。国际利益冲突不能影响我们的竞争力，国际油价上涨不是只有中国承受压力，所有消费国都承受压力。关键是要提高资源利用效率，用比他国少的资源消耗获得竞争优势。资源问题是复杂的政治、经济、社会问题，不是完全市场的办法就能解决，因此我们必须改革制度，提高资源利用率，降低能耗。
　　四
　　建立资源产权制度。国内矿产资源全民所有，对矿产必须采用特许专营，收取特许权费，通过竞价拍卖的手段拍卖矿产开采权，堵住乱开采的黑洞。最近在清理矿产开采时出现“宁丢官不撤股”就是因为开采成本低，能获得暴利形成的。必须采用新人新办法老人老办法来解决矿产开采权问题，高效开采、利用、分配资源。
　　对股权分置问题可以分散决策，不由中央政府统一定价，而应由地方政府与股东谈判定价，分头解决问题。国有资产管理体制改革后，地方政府开始行使所有权，因此股权分置问题可以分散决策。资本市场应该摸着石头过河，分头决策，不搞一刀切。银行和股市是目前中国的经济瓶颈，瓶颈拖得越久，无效率就越多，出现经济危机的可能性就越大。（国信证券经纪事业部）
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