调控效果渐明朗 市场预期趋稳定

固定资产投资增速连续两个月持续回落，宏观调控出现积极效果。不少机构投资者认为，证券市场外部环境预期更趋稳定和乐观，但也有机构对此持不同看法。
　　国家统计局局长邱晓华在昨天透露，今年8月份的固定资产投资增速为21.5%，相比7月又回落了5.9个百分点，宏观调控在投资领域经济见到了积极成效。
　　中信证券研究部分析师程伟庆向记者表示，尽管7月和8月的固定资产投资增速均出现回落，但仅从两个月的数据来判断固定资产投资增速已形成下降趋势还为时尚早。另一方面，从固定资产投资前8个月的累计增速来看，其实际下降的幅度非常有限。
　　邱晓华在昨天的新闻发布会上也指出，今年前8个月的累计投资增速仍保持在29.1%的较高水平，处于偏快的增长区间。下一步仍需要抓好宏观调控政策的落实工作，继续引导投资在总量上趋于合理增长区间。
　　固定资产投资增幅连续两个月出现下降，是否预示着在执行现有政策的基础上，未来不会再出台新的、更为严厉的宏观调整政策？在昨天接受记者采访的券商中，对于这一问题持有两种不同的看法。
　　持有乐观态度的券商对国内经济整体形势的判断正变得明朗、乐观起来。他们认为，目前国内经济发展要显得更为健康，经济结构不存在根本性问题，只要抓一些矛盾比较突出的行业进行调控即可。
　　因此，这一派观点认为，未来宏观调控的力度不会再继续加大，将更多地着力于对部分行业的结构进行调整，因此对证券市场不会产生太大影响。
　　也有部分券商认为，多年以来的宏观调控始终难以取得实质性成效，其主要原因就在于经济发展中所隐含的结构性问题积重难返。宏观调控政策的反反复复，充分证明了这一点。尽管近两个月来的固定资产投资增速出现了下降，但应该清醒地认识到，这种下降很可能只是暂时的调整，当前经济发展中存在的问题并没有因为宏观调控的实施而得到实质性解决。
　　程伟庆还提醒说，投资者还应密切关注下半年人民币汇率可能对股市造成的影响。他指出，最近三周，人民币汇率上涨了0.7个百分点，这一上涨速度是前所未有的。而8月份顺差数据创新高，为日后人民币的继续升值提供了理由。尽管目前市场对于下半年人民币还将继续升值已经达成基本一致的预期，但升值幅度的不确定性仍然存在，这将对证券市场中的外向型企业造成影响。