流动性问题困扰 瑞银提出三建议

昨日，瑞银（UBS）亚太区首席经济学家乔纳森·安德森在接受记者采访时表示，"中国人民银行目前对货币还有较强控制力，但随着时间推移情况将越来越复杂"。
　　他认为有三个原因将使得央行的货币政策难以为继：首先是对冲压力，由于对冲外汇占款积累的对冲债务在央行积累下来了，已经达到4千亿美元，差不多3万亿人民币左右。安德森表示，每六个月到每九月这些债务必须要滚动一遍，"现在利率还是比较低的，但是如果随着时间的推移，利率不断上升的话，央行的债务压力就有可能造成比较严重的问题。"
　　其次是贸易顺差问题继续存在，而且随时间推移问题越来越严重；第三，中国正在逐步放开资本项下的项目，虽然目前资本流动相对量还不是太大，但两三年后，资本项下的资本拉动量将会越积越大。
　　安德森估计，央行每个月对冲外汇占款，就需向市场注入约1600亿到2000亿人民币的流动性。
　　对于以上问题，安德森提出了三条建议，一是放缓出口，二是通过大力解决国内产能过剩的途径，增加进口，最后就是允许人民币有更大的灵活性。
　　他预测，今年年底前美元兑人民币将是1美元兑7.8元人民币。到明年年中人民币将升值到7.6元附近，而2007年底再升值到7.5元左右。