券商理财产品奉行现金为王

扛住大盘大幅波动，三季度所有产品单位净值均出现增长
　　前30只券商集合理财产品重仓股
股票代码 股票简称 家数 持有市 持股 占流通
值(万元) （万股） 股比例（%）
600036 招商银行 5 20644.89 2076.95 0.44
600016 民生银行 4 13965.68 2591.04 0.63
600886 国投电力 2 12450.23 2243.28 4.94
600050 中国联通 3 10500 4200 0.5
000002 万科A 4 9820.11 1297.24 0.44
600309 烟台万华 2 7621.33 507.07 1.1
601006 大秦铁路 2 7431.08 1179.54 0.97
600089 特变电工 1 5679.8 427.7 1.48
600694 S大商 1 5649.81 135.16 0.79
600649 原水股份 2 5367.23 1054.47 1.54
600383 金地集团 2 5113.21 544.54 1.27
600028 中国石化 2 3870.3 570 0.2
000568 泸州老窖 1 3826.02 251.88 0.76
600030 中信证券 1 3669.85 245.15 0.14
601988 中国银行 2 3583.12 1076.01 0.31
600535 天士力 1 3298.09 217.84 2.25
002032 苏泊尔 1 3258.03 204.91 3.04
600867 通化东宝 1 3248.45 501.3 2.12
600809 山西汾酒 1 3202.95 181.68 1.78
600849 上海医药 1 2796.92 467.71 1.64
000811 烟台冰轮 1 2769.75 369.3 4.49
600031 三一重工 2 2565.59 157.4 0.91
600096 云天化 1 2427.19 259.87 1.24
000623 吉林敖东 1 2424.24 121.7 0.63
600588 用友软件 1 2375.98 110.72 1.31
600348 国阳新能 1 2256 200 1.03
600600 S青岛啤 1 2214.86 178.76 0.89
000063 中兴通讯 1 1975.18 61.78 0.16
000061 农产品 1 1873.95 155 0.59
600153 建发股份 1 1762.74 324 1.08
　　券商集合理财产品三季度报告基本披露完毕。数据显示，随着三季度沪深股市震荡加剧，券商集合理财产品投资十分谨慎，9月末，13只产品资产净值约为181亿元，其中，现金占比49％，股票、债券、基金则三分天下，分别占比18.9％、11.4％和17.3％。
　　平均净值增长2.68％
　　目前，券商管理的集合理财产品主要分为限定性和非限定性两类，限定性产品主要投资于一些具有稳定收益的金融产品，而非限定性产品的投资范围相对较宽，投资股票或基金的比例一般较高。据Wind资讯统计，截至目前，已有11家创新券商在各自网站上向投资者公布了下属15只理财产品的三季度投资报告，包括非限定性产品9只、限定性产品6只。除长江超越理财1号和国泰君安君得利1号的报告截止日为8月末外，其余的截止时间均为9月30日或接近9月30日。报告期末，这13只集合理财产品资产净值约为181亿元，当期已实现收益总额1.55亿元，所有产品单位净值均出现增长，平均增长率2.68％。
　　分产品看，光大阳光1号三季度净值增长率达到9.99％，名列第一，而东方红2号、中金精选、中信理财2号等偏股型产品也都有不错的表现，净值增长率都超过了4％，长江超越理财1号在报告期内的增长也达到了4.05％。另外，华泰紫金1号三季度的单位净值增长为2.96％，在限定性产品中居于领先地位。
　　手持现金88亿
　　经过今年上半年股市的大涨，在二季度报告中，大部分投资经理就把打新股获取稳定收益作为了三季度的重要投资策略，而7到9月份，沪深股市也确实出现了较大震荡，上证综指最高报1757点，最低报1541点，振幅超过200点。在这种情况下，集合理财产品对现金表现出明显的偏好。统计显示，截至9月末，13只集合理财产品所持有的现金达到88亿元，接近净值总额的一半。二季度末，基金和债券在11只理财产品净值中分别占比34％和24％，而三季度末对13只产品的统计，占比已分别降至11.4％和17.3％。
　　但与此同时，随着一些偏股型产品的加入，股票在集合理财产品净值中的比重有所提高，从前一季度的不到10％增至18.9％。而光大阳光1号和广发理财3号的股票比重更是达到了80％和78％，东方红1号和2号的股票比例也有53％和46％。从持股构成看，金融、地产等品种成为了许多集合理财产品重点投资的对象，在重仓股排名中，招商银行、民生银行、万科等蓝筹公司赫然在目。
　　竞争力逐步显现
　　三季度沪深股市出现较大波动，在这种情况下，券商集合理财产品单位净值普遍出现增长，体现了较稳定的盈利能力和较强的抗风险能力。而据统计，同期167家开放式基金中，单位净值增长率超过10％、高于光大阳光1号的仅有4家，低于10％高于4％的有38家，总计占比25％。
　　分析人士指出，除了老产品之外，近期光大阳光2号、国信金理财经典组合等一批新设产品也走出了良好的开局，券商集合理财产品开始受到越来越多的关注。而未来，集合理财业务范围一旦放开，随着西部证券等一批在股票投资方面具有较强竞争力的券商加入，集合理财产品的竞争力有望进一步提升。