国家统计局:增幅连续回落 固投仍有反弹压力

昨日，国家统计局公布的数据显示，今年前１１个月，我国城镇固定资产投资同比增长２６．６％，投资增幅已连续５个月回落；房地产开发完成投资１６４１６亿元，同比增长２４．０%；新开工项目计划总投资５７４７６亿元，增长３．７％，增幅回落０.７个百分点。
　　昨日，国家统计局公布数据称，今年1月至11月，城镇固定资产投资79312亿元，比去年同期增长26.6%。其中，国有及国有控股完成投资37746亿元，增长17.7%；房地产开发完成投资16416亿元，增长24.0%。
　　从动态数据来看，固定资产投资增速下半年已经连续5个月下降，1至6月份的数据曾经高达31.3%，而1至11月26.6%的增速则是年内的次低。
　　“从最新数据来看，中国不需要再次紧缩货币政策为经济降温。”德意志银行大中华地区首席经济学家马骏认为，政府不必要推出行政性政策，但是建议央行继续采取措施收紧流动性。他预测，随着紧缩措施逐渐放松，明年第一季度的固定资产投资（FAI）增长可能加速。
　　“此前投资一直在持续回落，但是这一趋势可能要结束了。”国务院发展研究中心宏观经济部研究员张立群称，11月单月投资增速开始回升，未来FAI将趋向于稳定的态势，“消费增长、出口都比较旺盛，注定固定资产投资不会太慢。”
　　值得注意的是，截至11月底新开工项目计划总投资57476亿元，同比增长3.7%，增幅回落０.７个百分点。
　　此外，银行贷款也受到了控制。1月至11月城镇投资到位资金86592亿元，同比增长28.4%，其中国内贷款增长26.6%。而央行发布的金融运行报告则称，11月末，各项贷款本外币并表余额23.6万亿元，同比增长14.2%，增幅比上月末下降0.1个百分点。
　　不过乐观的情绪可能为时过早。昨日国家统计局发言人李晓超表示，宏观调控取得了积极成效，但从整个经济态势看，目前信贷和投资增长速度仍处于较高水平。而渣打银行昨日发布报告称，预期中国2007年上半年将会加息27个基点，一年期基准贷款利率上升至6.39％。
　　另外，国际收支不平衡导致国内流动性过剩的局面还没有得到明显改观。最新数据显示，11月末M2增速下降至16.8%，央行通过上调存款准备金率回收银行体系的流动性，以抑制信贷扩张，但是国内企业的自有资金却依然宽松。
　　“货币供大于求，央行加息的空间不会太大，银行提高贷款利率的积极性也不高。”张立群称，今年央行加息和上调准备金率等措施取得良好效果，未来将继续适当收紧银行流动性。
　　最后，投资增长率较快的行业集中在盈利预期良好的部门，光大证券经济学家高善文称：“企业根据价格和利润信号调整投资行为的机制相当顺畅，说明市场化改革进程取得了成效。”