2007券商酝酿加速转型 改变盈利模式与强化混业经营

2007年，证券业对外开放的进程将进一步加快，而券商自我转型的步伐也将悄然加速。为更好应对境外机构的挑战，券商们纷纷表示，只有转变自身盈利的途径，大胆尝试混业经营并且在政策和监管上有所创新，才能更好地提升自我实力，助推股市蓬勃发展。
　　“狗”与“狼”的竞争
　　面对成熟强大的境外券商，我们该如何竞争？东方证券副总裁王国斌把这种关系比喻为一群狗与一群狼的争夺。他建议，政府在规则制定上，需预留一定的政策空间，要在充分了解券商、投资人需求的基础上再作抉择，这样，不仅可以避免朝令夕改的尴尬，也能真正让法令得到贯彻执行。“这样，才能使我们也变成狼,与他们在同一起跑线上。”
　　国信证券经纪事业部总裁陈革认为，“狼”进来后，券商拿资本金同投资者博取差价收益的时代已经终结。随着产品推陈出新，证券公司还需在有效的监管边界下，加强自律，树立可信赖的投资形象，进而推动股市的完善发展。
　　壮大实力促盈利模式转变
　　国泰君安证券副总裁何伟认为，改变和扩大收入来源，是解决券商规模扩张与结构转型的重要举措。首先，可从建立券商持续的净资本补充制度入手，提高自身的创新能力；其次，可通过引进境内外战略投资者，特别是引入有综合背景的金融机构和非证券类的金融机构，优化股权结构，提高公司的治理水平，这是实现创收的根本。
　　国元证券总裁蔡咏表示，券商可充分利用当前市场转暖的趋势，进行IPO上市，壮大自身的资金实力。他认为要充分把握现在的好机会，通过境内外上市扩充资本金，同时可引进相应的战略投资人，更大范围的吸引资金。通过募集不同渠道的资金，不仅有助于改变自身的业务范围，而且还能有效地抵御市场风险。
　　应大力发展混业经营
　　对A股市场的过分依赖，局限了证券公司自身业务的拓展，券商只有积极涉足其他业务，大胆创新，才能更好地抵御外资机构投资者的冲击。蔡咏认为，下一步券商还应在自营、资产管理等方面有所作为。券商需树立自己中介机构的形象，积极涉足ABS、权证创设、股指期货等业务，实现多元化经营。另外，券商还可尝试去参股银行、保险公司，增加股权投资，打破分业经营的条框，从而适应国际证券业发展的趋势。
　　何伟表示,要想提升自己同外资机构的竞争力，国内券商应在学习中创新。国外券商从业的范围非常广泛，短期内要同其直面竞争，只有业务的大混合、大集中，才能提升自己的生存力。证券机构应同银行、保险机构、金融资产公司、相关企业联合研究适应市场的金融产品，积极开展直接投资、资产证券化的有益尝试，这样才能把鸡蛋放在不同的篮子里，规避风险，加速自身的国际化转型。