IMF称全球金融市场潜在风险上升

国际货币基金组织(IMF)昨日在公布的半年度《全球金融稳定报告》(Globle Financial Stability Report)中表示，全球金融系统稳定性正得到良好经济预期的巩固，但金融市场的潜在风险已经上升。
　　报告指出，全球经济的稳健发展为创造一个良性的金融环境提供了有利条件，但自2006年9月以来，金融市场的潜在风险已经转移，这些风险可能导致金融市场稳定性受到破坏。
　　IMF称，在过去的六个月中，受欧元区以及以印度和中国为首的新兴市场需求增长推动，威胁全球经济稳定的因素已有所缓解，经济继续稳健增长。某些创新工具的迅速发展，部分金融体系杠杆比率提升，以及融资套利交易的发展显示，一个波动性较低的经济环境还将持续。
　　从某种程度上说，金融市场较低的波动性有其周期性和短暂性。IMF表示，全球流动资金充裕、公司杠杆比率依然很低以及投资者的高风险偏好这三个因素未来可能发生逆转，市场波动性将持续上升。
　　报告指出，目前的市场波动性较低使融资套利交易大行其道。今年早些时候，在短时间内，日元走高将参与日元套利交易的市场人士的投资回报一扫而尽，这已经给市场敲响了警钟。
　　虽然全球贸易失衡问题带来的下行风险已经减退，但新问题浮出水面。低利率以及市场波动性长期较低这一不同寻常的现象继续鼓舞一些投资者，令他们可能过多地参与风险投资。
　　导致金融不稳定的新因素包括美国次级抵押贷款市场状况的恶化，以及私人股本公司买断其他公司的交易不断增加，导致收购公司深陷债务泥潭。同时，私人投资者和金融机构越来越多地进行跨国投资，这也为全球范围内的金融监管带来了新的挑战。
　　IMF称，美国次级抵押贷款的恶化是金融市场的潜在风险之一，当美国房市处于低迷时期，次级抵押贷款的衰退比预期来得迅速。报告指出，尽管至今为止，只是少数的房贷服务机构遭遇了危机，但必须警惕次级抵押贷款产生的消极影响蔓延到其他资本市场，令全球金融市场风险增加。
　　报告担心，美国次级抵押贷款市场问题的影响可能会波及相关市场，对房地产市场的担忧可能会使美元走弱。
　　IMF表示，在次级抵押贷款方面，更宽松的保险业标准造成的影响可能已超过次级别抵押贷款的影响，此外，包括信用卡和次级汽车贷款资产支撑的证券业等其它消费信用市场也可能会有所损失。