央行资金回笼加码 短期利率逐步上行

受资金面宽松的影响，央行在昨日的公开市场操作中明显加大了3年期和3月期票据的发行量。另外据传1000亿定向票据也将发行，受此影响，货币市场的利率水平逐步微幅上行。
　　中国人民银行昨日在公开市场上发行了250亿元3年期和150亿元3月期央行票据，发行量均较五一节前两周有大幅增加，央行当日未发售回购协议。其中3年期品种中标利率为3.28%；3月期品种参考收益率为2.6648%，分别与五一节前一周同期限品种持平，该利率已是连续六周保持在同一水平，央行稳定利率的意图明显。
　　在银行间市场上，由于长假后资金回流，资金面逐渐宽松。本周（5月7日—5月11日）共有320亿央票到期，低于五一节前一周（4月23日—4月27日）的400亿元。不考虑定向央票，央行本周通过公开市场净回笼资金230亿元。而五一节前一周央行在公开市场净投放资金230亿元。此外，央行4月29日宣布，决定从5月15日起上调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，至11%。
　　在资金回笼力度不断加码的背景下，短期货币市场利率稍有回升，Shibor隔夜品种报1.7021%，上涨2.44个基点，7天期报1.8720%，上涨7.63个基点。分析人士表示，随着存款准备金缴款日的临近，货币市场利率可能将继续上扬，债市后期走势仍不乐观。