券商翘盼集合理财细则出台

本报讯 据知情人士透露，目前券商集合理财产品审批放缓，集合理财相关实施细则迟迟未出台，主要原因在于券商集合理财产品缺乏创新。业内人士分析，目前市场处于高位，监管层担心券商的风险控制能力，以及产品的收益率水平，这也是目前审批放缓的重要原因。但多家券商资产管理负责人表示，希望在加强风控等引导下，加快审批速度，尽快出台有关实施细则。
　　据悉，在日前监管层召开的一次有关券商资产管理的会议上，监管层有关人士表示，当前各大券商上报的集合理财产品大都投资于股票市场，与基金同质化严重。因此，缺乏创新是审批放缓的主要原因。会上还有券商提出，完善集合理财相关税收制度等也是当前亟待解决的问题。
　　近日，券商集合理财产品审批速度明显放缓，而各券商翘首期盼的《证券公司集合资产管理业务实施细则》迟迟未出台，规范类券商也暂时无缘集合理财业务。据悉，有几家创新类券商的首只集合理财产品已经申报近一年，但至今仍未获批。
　　近期集合理财产品审批明显放缓，今年一共推出4只券商集合理财产品，自3月份以来，仅推出一只券商集合理财产品，即中信股债双赢。而去年共推出11只集合理财产品，尤其是去年6、7月，每个月各推出3只产品。一券商集合理财产品投资经理表示，中信股债双赢的有关申报材料在去年就已经递交，今年推出的这几只产品均是早已申报的产品。
　　有业内人士分析，除了券商的集合理财产品缺乏创新之外，影响券商集合理财审批速度及有关办法推迟出台还有三方面原因：首先，股指期货即将推出，第三方存管也正在积极推行上线，监管层的工作重心有所转移；其次，由于券商刚从熊市中恢复过来，风险控制能力有待进一步加强，委托理财则是券商此前亏损的重要原因，为稳妥起见，监管层对这块业务的放开十分谨慎；第三，目前市场处于高位，并非推出集合理财新品的最佳时机。
　　对于集合理财业务资格的放开，大部分规范类券商已经翘首期盼良久。不少券商已经和托管银行草签协议，蓄势待发，仅等待政策的“放行”。但“政策迟迟未到”也让券商感到困惑。一家规范类券商资产管理部负责人表示，该公司早在去年就已经做好各项准备工作，包括硬件系统以及人员配备、产品设计、投资方向、投资理念等方面，并且，该公司资产管理部人员一直在进行模拟测试。同时，与托管银行之间的协议草案也已经签订。但是，由于产品一直未获批准，上报的产品相关设计及材料也已经不符合现有市场的发展形势，比如，与当前市场现有产品的比较，投资理念也需要随着市场的变化而变化。因此，隔一段时间，券商则需要根据市场的变化，准备新的申报材料，并及时上报。
　　资料显示，《证券公司集合资产管理业务实施细则》草案早已面世，但未正式推行。《细则草案》中明确了规范类券商可以从事集合理财业务，并对集合理财产品的投资范围进行了详细界定。