八月全面实现券商综治目标几成定局

随着财富证券、世纪证券重组整改方案获批，目前机构监管口径下证券公司的重组整改方案已实现100％批复完毕，相应的整改工作接近尾声，静待券业常规监管期的到来。
　　按照去年9月证券公司综合治理工作座谈会上提出的时限，证券公司综合治理工作要在今年8月份全面实现工作目标，8月31日之后，证券业将进入常规监管期。从目前进度看，在“8·31大限”前全行业实现综合治理工作目标应无较大障碍，历时3年的证券公司综合治理工作有望画上圆满的句号。
　　几年来，中国证监会处置风险券商30家左右，如果考虑更加宽泛的托管等风险处置手段，证监会处置的风险券商将超过60家。（见附表）
　　据悉，在券商风险处置过程中，有关部门协同各方力量共同推进工作，主要形成了7种券商风险处置模式，即股权转让、增资扩股、吸收合并、证券类资产出售、关闭、撤销和破产重整。其中，除关闭、撤销两种方式外，大多数券商采取了股权转让及增资扩股方式解决问题；财通证券、天元证券、华泰证券等通过吸收合并处置风险；第一证券、中期证券等为证券类资产出售方式。值得一提的是，大通证券代表的破产重整方式，通过监管部门联手地方政府，协调债权方达成和解，以500万元的低成本，在半年时间内高效处置完毕，实现多方共赢，堪称券商风险处置的创新和典范之役。
　　得益于去年以来市场形势的好转，通过各方的密切配合，去年以来的券商风险处置工作避免了使用过于剧烈的处置手段，且监管部门也积极协调各方力量，力图采用更加市场化的方式推进风险处置工作，收到了良好效果。在机构监管口径下风险券商的处置过程中，监管部门没有批设一家新公司，通过重组实现资源整合，券商总体数量有所下降，但单个券商的资本实力得到提升，行业集中度进一步提高。一些实力雄厚的大型券商，也在此过程中积极收编风险券商，扩充营业网点，提高了市场占有率。
　　另外，券商客户保证金第三方存管工作也在顺利推进，预计8月底前新增客户保证金全面上线已不成问题。
　　业内专家认为，证监会对券商的监管思路也在发生较大转变，“现在看得清的脉络有两条，一是以净资本为核心的财务风险监管，监管的基础是经过综合治理，券商的财务指标全部达标，有一个健康的基础；二是以合规经营为核心的合规监管，监管部门正在推动符合条件的券商设立合规总监、建立合规管理制度。这两个脉络汇集到一点———也可以称为监管部门的‘观察窗’和有的放矢的‘靶子’———那就是5类11级的常规分类监管。”
　　“进入常规监管期后，券商在财务达标、经营合规的基础上将迎来发展的新纪元，很多业务创新的管制可能进一步放松，组织形式的创新也有望提上议程。”上述专家表示，“新局面的到来花费了3、4年的光阴和无数人的努力，下一步，证券行业应珍重、走好。”
　　附表：证券公司风险处置情况（部分，截至2006年底）
　　公司名称 处置时间 关闭或撤销时间
　　南方证券 2004年1月2日 2005年4月30日
　　德恒证券 2004年9月3日 2005年8月5日
　　恒信证券 2004年9月3日 2005年8月5日
　　辽宁证券 2004年10月22日 已托管未关闭
　　亚洲证券 2005年4月29日 2005年5月24日
　　北方证券 2005年5月27日 2005年6月1日
　　武汉证券 2005年8月5日 2005年8月12日
　　甘肃证券 2005年8月26日 2005年9月7日
　　天勤证券 2005年11月25日 2005年11月25日
　　西北证券 2005年12月9日 2005年12月9日
　　兴安证券 2005月12月30日 2005年12月30日
　　河北证券 2006年1月13日 于2006年11月7日撤销
　　新疆证券 2006年2月17日 于2006年11月7日撤销
　　天一证券 2006年7月7日 未撤销
　　中富证券 2006年7月28日 未撤销
　　汉唐证券 2004年9月3日 2005年6月17日
　　闽发证券 2004年4月17日 2005年7月19日
　　大鹏证券 2005年1月14日 2005年1月18日
　　五洲证券 2005年6月10日 2005年6月16日
　　民安证券 2005年6月10日 2005年6月10日
　　昆仑证券 2005年10月21日 2005年10月27日
　　广东证券 2005年11月4日 2005年11月4日
　　华夏证券 2005年12月16日 2005年12月16日
　　中关村证券 2006年2月24日 于2006年11月7日撤销
　　科技证券 2006年2月24日 于2006年11月7日撤销
　　天同证券 2006年3月17日 2006年3月17日
　　健桥证券 2006年3月24日 于2006年11月7日撤销
　　第一证券 2006年6月2日 撤销业务许可
　　巨田证券 2006年10月13日 未撤销
　　大通证券 2006年4月30日 破产重整