证监会副主席:中国资本市场已成为财富管理重要平台

中国证监会副主席屠光绍昨天在上海举行的第四届中国财富管理论坛上指出,尽管中国的资本市场规模不是很大,但已经成为财富管理的一个重要平台。我们要抓住财富较快增长的机遇,把资本市场做大做强,目前最重要的就是建立风险管理的机制，比如发展股指期货，加大投资制度的改革、避免投资风险。
在总结了全球资本市场和中国资本市场的发展历程之后，屠光绍指出：一方面，财富管理催生了资本市场；而另一方面，资本市场又为财富管理建立了一个重要的平台。尽管中国的资本市场规模不是很大，但是随着中国资本市场的发展，资本市场与财富管理的联系会越来越密切。
屠光绍认为，资本市场在财富管理中的作用表现在三个方面：
第一，资本市场是财富增长到一定阶段和财富分配的格局发展到一定阶段的必然产物。中国的资本市场之所以能够建立起来，最根本的动力就是财富增长和分配格局的变化使得对财富管理的需求增加。
第二，资本市场的建立丰富了财富增长和管理的内容和方式。
资本市场建立起来以后，财富增长的内容和方式都发生了变化：资本市场加速了财富增长的速度。比如比尔·盖茨和李嘉诚，他们的财富很大一部分得益于资本市场。
第三，目前我国的资本市场已经成为财富管理的一个基础平台。从资本市场的参与数量来看，目前我国A股市场的开户数目前已经达到1亿户。从资本市场的参与结构来看，除了个人和机构外，国有资本也在通过不同的渠道参与资本市场的投资，因此资本市场已经成为财富管理的一个重要平台。
屠光绍指出，财富管理对资本市场的发展提出了一些新的要求。
第一，财富管理需要一个更大的资本市场，目前我国资本市场的规模和容量还难以满足财富管理的需要。今年资本市场开户数增加说明了人们财富管理需求的增加，需求增多了，必然需要进一步发展资本市场,而就目前我国的宏观经济形势来看，这种较快财富的增长还会继续保持，因此抓住这个好机遇把资本市场做大做强。
第二，财富管理需要一个结构更完善的资本市场。需求的最高境界是实现安全性、流动性和收益性的统一，但不同的需求在"三性"中是有不同的偏好的，无论是基金、私募基金、保险还是社保基金，它们的偏好都不同，即使同一个投资人，也有不同的需求。但目前我国资本市场的层次太单一，资本市场难以满足不同的需求。因此资本市场应该在产品提供等各方面更加丰富和完善。
第三，财富管理需要一个功能更完善的资本市场。我国资本市场的功能还不够健全和完善，目前最重要的就是建立风险管理的机制，比如发展股指期货，加大投资制度的改革、避免投资风险。
第四，财富管理需要更市场化的资本市场。随着财富管理和投资主体的多元化，再加上目前资本市场的开放和与国际接轨，我国需要加快资本市场市场化的进程。
第五，财富管理需要一个更规范的资本市场。财富管理是一个竞争型的市场，越是规范的市场越有利于财富管理的良性循环。而所谓规范的资本市场就是要避免恶性竞争，营造一个公平的市场环境。
第六，财富管理需要一个更有效率的资本市场。面前财富管理的格局正在发生变化，资本市场如何才能更好地为财富管理服务取决于资本市场的效率。
资本市场的发展也会促进财富管理的进一步发展。
屠光绍认为，资本市场是一个带有风险性和不确定性的市场，随着资本市场的规模越来越大，结构越来越完善，工具越来越多，财富管理在运用资本市场这个平台的时候就必须适应资本市场的发展变化：首先要实现财富管理的机构化，由于我们面对的是一个不确定性的、结构越来越复杂的资本市场，所以机构化的程度应该大大提高，这不仅符合中国资本市场的发展趋势，也符合全球资本市场的发展趋势。其次要实现理财管理的专业化，由于资本市场的发展越来越成熟，对专业化理财的需求会越来越大。第三，理财管理还要实现多样化。随着资本市场产品越来越丰富，理财管理也因该适应这种多样化的发展实行财富管理服务的多样化，包括管理咨询、策划、理财顾问等多种多样的服务。
最后，随着资本市场对外开放进度的加快，理财管理还应该要向国际化方向发展。