高通胀下 货币政策何去何从

目前全球的通胀率达到了近十年来的最高水平，欧洲央行7月作出了加息的决定，此前美国已经停止降息步伐，一场紧缩货币控制通胀的反击战似乎已经拉开序幕。
　　通胀已成各央行首要担忧
　　国际清算银行年会日前在瑞士巴塞尔举行，在为期两天的年会上，各国（地区）央行行长普遍认为，由于通胀加剧以及借贷成本上升，世界经济将面临艰难时刻，到今年年底，经济增长将出现迟滞。而通胀问题更是令绝大部分的央行行长感到头疼。
　　阿根廷中央银行行长马丁·雷德拉多称，到今年年底全球经济增长将出现迟滞。 雷德拉多说：“我们会看到金融领域出现第二轮震荡。”同时，“消费信贷领域将受到尤为严重的冲击”。当有记者问目前最大的问题是通胀还是增长时，雷德拉多回答：“两者都是。”
　　智利央行行长Jose de Gregorio在会议期间表示，现在的最大挑战是如何控制通货膨胀，这是很多国家当前面临的首要问题。他说，工业化国家一旦战胜金融危机，剩下的首要任务就是控制通货膨胀压力。
　　卡塔尔央行行长Abdullah Saud Al-Thani则表示，该国2008年通货膨胀率或将保持在13.75%，和前两年一样，原因是大宗商品和食品价格高企。
　　各国央行收紧货币政策
　　彭博新闻社日前发布的调查结果显示，由于国际油价屡创新高以及金融市场动荡加剧，７月份全球经济信心大幅下挫。彭博社指出，国际市场原油价格近期持续飙升，对企业和消费者均造成冲击。同时，油价上涨导致的通胀压力加大将迫使各国央行调高利率，全球经济增长前景更加不容乐观。
　　长时间以来，美联储在很大程度上扮演着全球中央银行的角色。2007年爆发的次贷危机迫使美联储变成了一个金融危机处理者，后院火起，也就无暇再扮演全球货币领导者的角色了。为了尽量减少危机的破坏性，美联储以罕见的频率和幅度减息，并向货币市场注入大量的流动性。而美联储的政策变化让其他国家央行陷入了两难境地：减息保证经济增长，还是加息控制通货膨胀，这是个问题。
　　国际货币基金组织(IMF)总裁卡恩日前表示，难以预计全球金融危机还会走多远，因信贷的进一步损失程度将取决于美国房屋市场状况。他在接受采访时表示：“可以肯定的是，金融危机对实体经济部门的影响还摆在我们眼前。而食品和石油价格高涨，加剧了金融问题给经济带来的冲击。” 卡恩还表示，经济增长放缓的威胁还不及通货膨胀，一些国家的通胀非常严重。“在发达国家，央行已考虑了通胀因素，采取了正确的货币政策立场。而在发展中国家和部分低收入国家，至少是其中部分国家，通胀局面已经失控。那意味着在未来数周或数月内，货币政策可能必须收紧。因此目前提请各方关注这个问题，是非常重要的，IMF现在就是朝这个方向努力。”分析人士指出，面对略为不妙的全球经济形势，眼下的当务之急是控制全球通胀，这需要全球央行抛开私心，共同努力。而对于美元回升可能引发的国际资本流向改变也应密切关注，以避免送走了通货膨胀又迎来金融危机。