访湖北宜化(000422)董事长蒋远华:有望率先走出低谷

来源:证券时报 2008-10-13 10:20:00
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“湖北宜化有望率先走出低谷”
  ———专访湖北宜化董事长蒋远华
上周,湖北宜化(000422)股票出现连续下跌走势,累计跌幅高达31%,远远高于同期深证综指(13.45%)和化工行业的平均跌幅。是什么原因导致湖北宜化出现这种极端的走势?公司现在的生产经营状况及业绩前景到底如何?带着投资者关心的种种问题,记者来到位于湖北宜昌市的湖北宜化集团总部,对湖北宜化董事长蒋远华进行了专访。
在宽敞简约的董事长办公室里,身着浅色西服的蒋远华显得精神焕发,谈兴甚浓,对记者提出的关于行业和公司方面的种种问题进行了深入的剖析。
蒋远华表示,由美国次贷危机引发的全球金融危机已经严重影响到了实体经济,进入今年三季度以来全球化工行业呈现明显的成本高企,产品价格下滑态势。具体就湖北宜化所处的各子行业而言,在氮肥方面,目前国内总体产能在5000万吨左右,行业的集中度也不高,过去的几个季度全行业都获得了暴利,这是不正常的状态,现在的利润下滑是理性回归。由于国家对农业的大力扶持,氮肥行业的调整将较为温和,宜化这样有较大技术、成本、规模、品牌优势的企业仍然会有不错的赢利,而一些小型的企业将会被淘汰。
在磷肥方面,短期内全行业都面临较大的问题,主要原因是近期磷铵的主要原材料之一的硫磺价格从5000元/吨跌至760元/吨,导致磷铵价格急跌,加之由于前期磷铵价格太高,农民减少了磷肥用量,国家又限制出口,各企业都来不及消化库存。现在全行业企业都会因为消化成品及硫磺库存而蒙受损失。相对产能而言,宜化的库存水平在业内属较低的,有望率先走出低谷。在磷肥方面,宜化面临的有利因素更多一些。近两年农民减少磷肥用量导致土地肥力下降,现在价格下来后农民会增加磷肥用量,磷肥行业的赢利在明年会出现快速回升,另外,宜化有品位较高的自备磷矿,同时公司的磷铵生产工艺技术国内一流,这两方面造就了宜化巨大的成本优势。
对于宜化的另外一项重要产品季戊四醇,蒋远华表示,今后几年公司季戊四醇将会继续保持较为稳定的赢利,特别是明年公司高品质季戊四醇和循环利用季戊四醇副产物的年产5万吨保险粉项目将投产,都会给公司带来较好利润。
谈到今后几个季度的业绩走势,蒋远华认为,湖北宜化明年业绩不会出现较大波动。明年公司有几个明显的利润增长点。一是鄂尔多斯的120万吨尿素项目将于近期投产,该项目在国内具有极大的成本优势,明年将为公司贡献至少两个多亿的利润,二是5万吨保险粉项目由于是利用季戊四醇副产物作主要原料,且因为环保壁垒高,赢利水平将很可观,预计全年盈利将超亿。三是面对行业景气度下降局面,公司采取了加强成本管理,节约挖潜的措施,根据细化测算预计会对公司业绩会有明显促进作用。
谈到湖北宜化未来发展,蒋远华认为今后宜化在所处行业内的优势地位将会进一步提升。对于近期公司股价的暴跌,蒋远华认为,股价在短期内会受到市场心理的影响,并不能完全反映公司的基本面状况。现在公司生产经营稳定,资金充裕,公司治理状况良好,相信未来市场会回归理性。
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