估值修复仍在继续 三条主线构筑弱市“避风港”

空仓换券商 平安证券开/转户优惠多 反转前期，涨停好股已有迹象可循

编者按：近日，随着前期低点2850点被击穿，市场恐慌气氛日渐增加，如何规避下跌风险成为当前市场关注的焦点。《证券日报》市场研究中心统计显示，截至昨日，两市共35只个股年内累计震幅小于20%、共有63只个股跌破每股净资产、白酒板块年内跌幅仅为15.47%。本文特从以上三个角度，发掘震幅较小、股价破净、传统抗跌品种的龙头股，寻找弱市中的“避风港”，供广大投资者借鉴参考。

35只个股年内震幅小于20%

据《证券日报》市场研究中心数据显示，今年以来，两市共35只个股期间累计震幅小于20%，相对波动较小。而分析人士也表示，在先中签后缴款的打新新规下，持有短期震幅较小的股票，更有利于保护投资者持股仓市值。

具体来看，贵州茅台(行情600519,买入)（10.31%）、农业银行(行情601288,买入)（10.84%）、上海莱士(行情002252,买入)（11.52%）、工商银行(行情601398,买入)（12.45%）、长江电力(行情600900,买入)（13.13%）、浦发银行(行情600000,买入)（13.14%）、民生银行(行情600016,买入)（13.59%）、苏泊尔(行情002032,买入)（14.41%）、爱尔眼科(行情300015,买入)（14.50%）等个股期间累计震幅均小于15%，是今年以来市场表现波动最小的9只个股。

结合市场表现来看，上述个股中，兖州煤业(行情600188,买入)、上海莱士、宝钢股份(行情600019,买入)、浦发银行、贵州茅台、农业银行、苏泊尔等7只个股期间累计跌幅小于10%。值得一提的是，华海药业(行情600521,买入)、苏泊尔、中国石油(行情601857,买入)、中国平安(行情601318,买入)、民生银行、宁沪高速(行情600377,买入)等6只个股均在昨日实现了逆市上涨。

从市值的角度来看，大盘蓝筹股的市场表现无疑更加稳健，同时，在近期的行情中，中国石油、工商银行等权重股亦屡屡有护盘表现，率先企稳反弹。具体来看，从上述个股的市值来看，中国石油、工商银行、农业银行、中国石化(行情600028,买入)、中国平安、浦发银行、招商银行(行情600036,买入)、兴业银行(行情601166,买入)、民生银行、贵州茅台、中国神华(行情601088,买入)等权重蓝筹股最新流通市值均超过2000亿元。

综上所述，相关数据较为突出的有：沪市方面，贵州茅台、农业银行、工商银行、长江电力、浦发银行、民生银行、恒瑞医药(行情600276,买入)等；深市方面，主要包括上海莱士、苏泊尔、爱尔眼科等。

63只个股跌破每股净资产

据《证券日报》市场研究中心数据显示，截至昨日收盘，两市共有破净股63只，其中，鞍钢股份(行情000898,买入)（0.63倍）、南山铝业(行情600219,买入)（0.66倍）、河钢股份(行情000709,买入)（0.71倍）、中煤能源(行情601898,买入)（0.73倍）、中国银行(行情601988,买入)（0.74倍）、华泰股份(行情600308,买入)（0.74倍）、光大银行(行情601818,买入)（0.75倍）、交通银行(行情601328,买入)（0.75倍）、宝钢股份（0.75倍）、湖北宜化(行情000422,买入)（0.75倍）、中国石化（0.77倍）、上海能源(行情600508,买入)（0.78倍）、柳工(行情000528,买入)（0.79倍）、太钢不锈(行情000825,买入)（0.79倍）等个股最新市净率均不足0.8倍。

对此，分析人士表示，较高的安全边际，不仅能极大地制约股价的下跌空间，同时也预示不俗的投资价值。

从年内市场表现来看，在当前市场破净股中，首钢股份(行情000959,买入)、冀中能源(行情000937,买入)、宝钢股份、农业银行等个股累计跌幅小于10%，工商银行、中国神华、河钢股份、中国石化、兰花科创(行情600123,买入)、平煤股份(行情601666,买入)、鞍钢股份、开滦股份(行情600997,买入)等个股累计跌幅也在15%以上，体现较好的抗跌性。

此外，值得一提的是，中联重科(行情000157,买入)在昨日实现了逆势上涨，涨幅为0.23%，该股最新市净率为0.84倍，年内累计下跌19.63%。

结合最新估值指标以及近期市场表现来看，沪市中的中国神华、交通银行、中国石化、南山铝业以及深市中的晨鸣纸业(行情000488,买入)、天原集团(行情002386,买入)、鞍钢股份、河钢股份、首钢股份等个股表现相对突出。

白酒等板块受机构青睐

一直以来，每逢A股市场出现调整时，白酒、家用电器等板块便会用其相对抗跌的市场表现，吸引市场较多关注。

而在本轮调整行情中也不例外，据《证券日报》市场研究中心数据显示，今年以来，白酒、家用电器两板块同期累计跌幅分别为15.47%、23.86%，不仅较多数板块更为抗跌，同时表现也均强于同期上证指数（期间累计下跌24.96%）。

个股方面，上述板块中，剔除去年12月份以来上市次新股后，今年以来顺鑫农业(行情000860,买入)、顺威股份(行情002676,买入)、贵州茅台、苏泊尔等个股期间累计跌幅均小于10%。而从昨日表现来看，苏泊尔（2.45%）、*ST水井(行情600779,买入)（1.18%）、美的集团(行情000333,买入)（1.07%）、立霸股份(行情603519,买入)（0.81%）、顺威股份（0.57%）等个股均实现逆市上涨。

同时，机构也普遍对上述两大板块表示看好。其中，白酒方面，中信建投表示，白酒行业复苏已成市场共识，加之春节期间是白酒传统消费旺季，且近期全国大部分地区出现极寒天气，对各档次品牌的白酒的销售均将有显著拉动。此外，近期市场大幅调整致使一些白酒股已跌至较低位置，市场对其价值洼地的关注度趋升；家电方面，长江证券(行情000783,买入)表示，在大盘急剧调整及市场预期回报率下滑的背景下，白电龙头稳健配置价值正逐步得到体现，且前期超跌后的价值修复值得期待。