中融再度被限制投资增资难掩偿付能力尴尬

近日，保监会发布监管函，责令中融人寿暂停增加股票投资并采取防范风险措施。而从以往情况看，中融人寿并非首次被保监会行政处罚，以往亦有被限制投资行为的经历。虽然多年来中融人寿屡次增资扩股，但其一度设想的保证偿付能力充足率高于200%的目标仍未达成。中融人寿最近举牌的3家上市公司均现浮亏，此次被限制股票投资后，未来或面临一定的市场潜在风险。

多次遭行政处罚

2月25日，保监会网站发布对中融人寿采取监管措施的监管函。监管函显示，鉴于中融人寿2015年三季度末和四季度末偿付能力充足率分别为-115.95%和74.62%，偿付能力溢额-23.49亿元和-2.82亿元，属于偿付能力不足类公司。根据有关规定，责令中融人寿即日起不得增加股票投资，并采取有效应对和控制措施，切实防范投资风险。中融人寿在偿付能力符合监管规定后，需向保监会请示，经同意后方可开展新增股票投资业务。

而这并非中融人寿首次被保监会处以行政处罚。据中融人寿官方网站披露，2015年4月15日，保监会对其下达的行政处罚文件显示，中融人寿任用不具有任职资格人员的行为，违反了《保险法》第四条、第五条的规定。保监会依法决定对中融人寿罚款5万元，并对多名相关人士警告并罚款。

2015年9月1日，中融人寿收到保监会行政处罚决定书，其存在的违规运用保险资金的行为被保监会依法罚款30万元，不动产投资、股权投资、金融产品投资各受1年限制，相关负责人亦被警告并罚款。中融人寿虚增偿付能力的行为也受到相应处理。

偿付能力尴尬

此前，中融人寿多次增资，并自称偿付能力可相应提高。2010年12月29日，中融人寿增资扩股方案获保监会核准通过，此次增资8000万股，共计3.2亿元。增资后，其注册资本增至3亿元。2012年，中融人寿称，受资本市场影响，其2011年投资收益不尽理想，综合收益下降。而截至2011年12月31日，其偿付能力充足率同比下浮-1503%，当时其预计自身在未来3年通过增资可使偿付能力保持在200%以上。

2013年1月15日，中融人寿确认了新增1亿股，获得增资资金人民币3亿元，将注册资本增至4亿元的增资扩股方案。2014年6月10日，中融人寿确认了增资1亿股，获得增资资金4.5亿元，将注册资本增至5亿元的增资扩股方案。

公开资料显示，2015年12月，中融人寿在不到一周的时间里，接连举牌真视通(行情002771,买入)、鹏辉能源(行情300438,买入)、天孚通信(行情300394,买入)3家上市公司。此外，中融人寿还持有三鑫医疗(行情300453,买入)、龙韵股份(行情603729,买入)、重庆路桥(行情600106,买入)、弘业股份(行情600128,买入)、科陆电子(行情002121,买入)、开尔新材(行情300234,买入)、润和软件(行情300339,买入)等多家上市公司股份。公开消息显示，中融人寿2015年12月举牌3家上市公司，目前账面均处于浮亏状态，合计浮亏额约1.9亿元。上述举牌买入的股票有6个月禁售期，在2016年6月中旬之前，这些持仓均不可抛售，目前被限制股票投资的中融人寿将面临一定的市场潜在风险。