9企业年金计划新进17只股票 权益类资产配置不超30%

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已披露的上市公司2015年年报显示，多只企业年金计划在股票市场上进行了增减持操作。9家企业的企业年金计划新进17只股票，中石油、工商银行(行情601398,买入)、中国平安(行情601318,买入)的企业年金计划减持了部分持股。

持股有进有退

截至去年末，全国共有75454家企业建立了企业年金，积累基金9525.51亿元。在投资管理方面，实际运作资产金额达9260.30亿元，合计建立2993个组合。从全国企业年金基金投资收益率情况看，单一计划中的“含权益类”组合在样本组合数方面居首位，达1844个，去年末资产金额为6756.32亿元，去年加权平均收益率达10.50%。其他计划中的“含权益类”组合以及集合计划中的“含权益类”组合的当年加权平均收益率居于所有组合的前两名，分别为12.46%和12.00%。

已披露的上市公司2015年年报显示，去年四季度，“中国石油(行情601857,买入)天然气集团公司企业年金计划”减持了北方创业(行情600967,买入)、山东路桥(行情000498,买入)、通富微电(行情002156,买入)、博世科(行情300422,买入)，“平安相伴今生企业年金集合计划”减持了美欣达(行情002034,买入)，“中国工商银行股份有限公司企业年金计划”减持了大地传媒(行情000719,买入)。上海铁路局等9家企业的年金计划新进东风科技(行情600081,买入)等17只股票。中石油、建设银行(行情601939,买入)、工商银行、中国平安的企业年金计划分别对所持的新纶科技(行情002341,买入)、远方光电(行情300306,买入)、恒锋工具(行情300488,买入)、美欣达股份保持仓位不变。中新科技(行情603996,买入)、久远银海(行情002777,买入)、会稽山(行情601579,买入)、普路通(行情002769,买入)、高科石化(行情002778,买入)等多只股票受到多个企业年金账户的青睐。

某基金管理人士表示，市场化运作以来，企业年金投资经历了多轮牛熊市的考验。企业年金的权益类资产配置比例不超过30%，大类资产配置以及类属资产配置是获得理想收益的关键。

管理人强调长期投资

某养老险公司年金业务负责人表示，经过前几年的快速发展，企业年金市场的增速大大放缓，运行当中也存在门槛较高、计划形式较单一、运行成本较大等问题。保险公司希望通过传统及创新业务，补充和衔接好养老金业务的三个支柱。

从产品角度看，如果落实团体年金保险及配套优惠政策落地，商业保险可以对加强第二支柱发挥积极的作用，从而丰富养老金有效供给。

对于企业年金未来的投资思路，华夏基金相关负责人认为，企业年金的投资理念需要在投资实践中不断完善。应强调以安全垫为核心的风险操作预算操作，权益类风险暴露严格执行风险预算。同时，提高存款、信托等成本估值类资产的投资比例，并采取持有到期策略。

该负责人表示，企业年金的长期投资理念需进一步得到确认，而考核机制和资金分配的压力是年金投资“追涨杀跌”的动因之一。在受托人层面，无论是末位淘汰机制还是资金分配向短期表现较好的投资管理人倾斜，实质上都是追涨杀跌的做法。由于各投资管理机构乃至投资经理的风格存在差异，在不同市场环境各有擅长，而市场风格是多变的，追涨杀跌或许会导致与期望相反的结果。受托人在资金分配时更应关注管理机构的长期业绩表现和投资经理的逻辑，不应简单地以短期业绩为主要标准。年金投资管理人应呼吁年金委托人、受托人立足长远，适当拉长考核期，发挥年金长期资金的优势。