泰康资产：从资产负债两端 应对低利率挑战

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在日前的“泰康资产不止步无限+高峰论坛”上，泰康人寿董事长兼首席执行官、泰康资产董事长陈东升介绍，泰康资产管理的资产规模超过9000亿元，管理超4300亿元第三方资产，成为第二大养老金管理机构，未来将把大资管概念延伸下去，坚定进行国际资产配置。泰康人寿执行副总裁兼首席投资官、泰康资产首席执行官段国圣认为，保险公司要从资产负债两端应对低利率挑战。

段国圣说，目前，利率已经出现明显下降，但从未来利率长期走向来看，中国不太可能达到日本的低利率水平，同时，向上反弹的空间非常有限。保险公司可以从资产端和负债端双管齐下来应对低利率的挑战。在负债端，保险公司可以通过加快产品创新、调整业务结构、降低预定利率来增强抵御利率风险的能力。在资产端，保险公司需要优化资产配置、扩宽投资渠道、缩小久期缺口、提升投资收益率来应对利率的下行。

在谈到具体策略时，段国圣表示，保险和企业年金投资均以固定收益类资产为主，信用债和非标产品的信用风险均不容忽视，应以严控风险作为投资的第一要务；企业年金投资需以稳健增值为主，优选具有长期稳定回报的金融资产，避免大幅波动导致的资产减值；保险公司应提升承保盈利能力，建立“死差”、“费差”、“利差”这“三差”的平衡利润模式，改变盈利过度依赖利差的模式；从负债端优化业务结构，降低资金成本；强化主动资产负债管理，加强产品创新；优化资产配置应对低利率挑战，提升投资收益稳定性；配置超长期债券，拉长资产久期，战略投资具有稳定收益的上市公司，投资另类投资比例，增加境外资产配置。