全聚德空降总经理 首旅拯救老字号

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一则高管“集体出走”的公告，把全聚德(行情002186,买入)的股价封死在涨停板上。这则看似利空的消息并未让全聚德市值“蒸发”，反而刺激了投资者的热情。

7月10日晚间，全聚德公告称收到董事长王志强、总经理邢颖、董事会秘书施炳丰、董事张冬梅四人的辞职申请，同时，王志强、邢颖仍将继续担任公司董事职务，施炳丰则将继续担任公司副总经理职务。7月11日，全聚德股票涨停。

对于全聚德高管“集体”出走的原因，坊间传闻不仅有全聚德母公司首旅集团包括参与麦当劳的竞购，还涉及这家老牌餐饮企业的重组。然而在随后的7月12日晚间，全聚德发布公告全部予以否认，并称高管请辞系正常人事调整。

公告一出，全聚德股价应声下跌。7月15日，全聚德公告了新的人事任命，原首旅集团办公室主任张力出任总经理。值得注意的是，新任领导班子中，仅有张力由全聚德大股东首旅集团委派，其余新上任高管皆为全聚德老员工。

公开资料显示，全聚德是北京老牌餐饮国企，大股东首旅集团在全聚德持股42.67%；其次是IDG中国股票基金，持股5.87%。

老班子请辞

高管“集体”离职在A股市场已经屡见报端，高层换血必定影响上市公司股价表现。

7月10日，全聚德4位高管“集体辞职”却让股价直接涨停。

“纵观资本市场，突发性的高管‘集体’离职，无论对上市公司的经营管理和二级市场的股价表现，都是明显的偏负面。但是由于本次高管集体离职的背景因素，市场传言与参与麦当劳在华出售其大中华特许经营有关，其股价也是对传言给出了响应。”对于全聚德逆市飘红的原因，上海韫韬投资管理有限公司合伙人对时代周报记者称。

彼时，坊间传言全聚德要参与竞购麦当劳在中国的特许经营权，因此4位高管集体请辞。亦有传言称，全聚德将会面临重大资产重组。7月11日，全聚德股票涨停。

7月12日晚间，全聚德发布公告否认了传闻，“经公司核查，并没有参与媒体报道中所涉及的相关收购事项，部分高管请辞也是正常人事调整，并非传言所说的“集体辞职”。

7月13日，高层动荡的全聚德引发了深交所的关注。深交所发函要求全聚德说明高管辞职的具体原因及是否对公司生产经营产生重大影响。

两天后，全聚德公告发布新的人事任命。全聚德集团原总经理邢颖当选公司新一届董事长，首旅集团旗下北京展览馆总经理张力出任全聚德集团总经理，刘国鹏、宁灏、徐佳为公司副总经理，徐佳还担任公司财务总监，同时不再担任公司总会计师职务；聘任唐颖为公司董事会秘书；提名张力为公司第七届董事会董事候选人。

从新的人事任命来看，请辞的4名高管中，除了董事张冬梅在辞职后不再担任公司任何职务外，其余3人仍然继续留任全聚德董事。不仅如此，邢颖辞任总经理后升任董事长，原董事会秘书施炳丰辞掉董秘后继续担任副总经理。

新上任的高管团队中，刘国鹏、宁灏、唐颖皆为全聚德老员工。仅有全聚德大股东委派的新总经理张力不是全聚德老人。

时代周报记者就全聚德领导班子“大换血”事宜致电全聚德公关刘辉，其表示新领导班子的任命由首旅集团决定，一切信息以公告为准。

或为业绩压力

“像全聚德这样的国企，要么是班子调整、要么是反腐被查，全聚德的4个高管辞职更像是前者。此次人事调整应该是大股东首旅集团借着董事长到龄退休的机会改善业绩不理想的局面。”对于全聚德人事动荡的原因，香颂资本执行董事沈萌对时代周报记者分析。

时代周报记者注意到，近4年来，全聚德的几乎都处于慢增长或负增长状态。2012年全聚德19.43亿元的营业收入被载入史册，此后渐开始走下坡路。

2013-2015年，全聚德营收从 19.02亿元下降至18.53亿元。同期，其净利润分别为1.52亿元、1.1亿元、1.25亿元、1.31亿元，2012年的风光不再。自2013年出现净利润27.62%的负增长之后，全聚德再也没能重返2012年的辉煌。

王志强于2011年3月开始出任全聚德董事长，彼时，餐饮市场由高端餐饮向大众餐饮转变。从全聚德的业绩也不难发现，在王志强任董事长期间，全聚德并没有达到持续的高速增长。今年一季度，全聚德营收下降0.71%，净利润增速也倒退至4.16%。

业绩增长缓慢的态势下，全聚德也曾考虑过战略转型。其在2015年年报中称，“公司将继续寻找并购重组标的，适时通过投融资、收购重组等资本运作，发挥资本平台的作用，实现传统老字号向现代商业品牌公司的转变，加快实现‘新型综合餐饮产业集团’战略目标”。但至今仍没有实质性动作。

面对疲缓增长的业绩，全聚德也曾试图学习新兴企业拥抱互联网，然而收效甚微。今年4月份，全聚德与重庆狂草科技有限公司成立合资公司北京鸭哥科技有限公司。据媒体报道，鸭哥科技CEO杨艾祥坦言，由于此前全聚德在试水互联网之前有所迟疑，全聚德错过了电商带来的红利期。

事实上，早在2013年10月，全聚德便引入了IDG这个强大的战略投资者，但截至目前，全聚德的经营管理方式及经营业绩依然没有实质性的变化，战略转型也并没有尤为有效的进展。

新班子任重

在高管“集体”辞职的舆论压力下，全聚德于7月15日公布了新的人事任命。

值得注意的是，多位新任高管中，总经理张力从大股东首旅集团“空降”而来，从未担任过全聚德任何职位。与当前新任命的高管不同的是，张力还是唯一不持股的高管。

现年51岁的张力，曾任北京首汽集团副总经理、北京首旅酒店(行情600258,买入)集团总经理助理兼建国国际酒店管理公司副总裁、首旅建国酒店管理公司副总经理、北京首旅集团办公室主任、北京展览馆总经理等。

时代周报记者梳理公开资料发现，张力为人行事低调，极少在公开场合发表言论，可查信息屈指可数。

在一份名为北京首都旅游股份有限公司（下称“首旅股份”，600258.SH）日常关联交易公告中，张力为北京展览馆的法人代表，后者注册资本4659万元，控股股东亦为首旅集团。

时代周报记者从工商信息中了解到，北京展览馆1989年注册，并在2013-2015年因与员工的劳动合同纠纷而被卷入两起民事诉讼，其中一起全聚德败诉。

另外，张力在2010-2016年为北京展览馆宾馆有限公司（下称“北展宾馆” ）的法人代表，其间曾担任北展宾馆的董事长及总经理等职务。北展宾馆注册资本300万美元，主要从事旅游饭店服务。公开资料显示，北展宾馆亦为首旅集团旗下子公司。

梳理张力任职情况不难发现，其并没有餐饮行业的管理经验。“从管理经验和实际操作而言，张力确实在餐饮管理方面略显不足，但首旅集团可能更看重其对增量资产的整合能力，这比餐饮行业过去的管理经验更为重要。”上海韫韬投资管理有限公司合伙人称。

“全聚德快速转型的可能性不大，毕竟原班子在全聚德根深蒂固，空降一个总经理很难立即扭转局面。目前看，大多数新高管还是全聚德的人。”沈萌如是表示。