银行理财收益与期限“倒挂”

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一般来说，银行理财产品的期限越长，收益率就越高。但近期，银行理财普遍出现了收益与期限“倒挂”的现象，例如6个月至12个月的理财产品预期年化收益达4.2%左右，而期限12个月以上的同类产品收益率仅为4.17%。典型的“倒挂”是指同一银行同一理财产品的不同期限之间，长期产品收益率低于中短期产品收益率。总体而言，目前银行理财产品中期、中长期收益最高，向两端递减，但具体银行的具体理财产品情况各不相同，不宜一概而论。

结构性理财产品与其他银行理财产品相似，也分为保本固定收益型、保本浮动收益型和非保本浮动收益型三种类型。据悉，很多银行根据“能保本”的特性，将大部分结构性理财产品划归“低风险”类型，但这只是对本金的保证，而非对收益率而言。不过，投资人则认为“低风险”理财产品至少应该保证大部分预期最高收益率。结构性理财产品的高收益率往往通过挂钩黄金、石油、股票、外汇、信贷等高风险市场来实现，这导致其实际收益率波动幅度较大，到期时达到最高预期收益率的可能性很低。建议投资人不应被“低风险”标签所迷惑，还应根据其挂钩项目和投资方向来衡量实际风险高低。

银监会要求，2016年底前，除部分确实有实施困难的农合机构、村镇银行等小型机构外，其他开展理财产品和代销产品销售的银行业金融机构网点均应实现自有理财产品与代销产品销售过程同步录音录像。就在不久前，保监会也向地方保监局、各保险公司下发《保险销售行为可回溯管理暂行办法 （征求意见稿）》，拟进一步规范销售过程。根据《意见稿》，向50岁以上的消费者销售保险，或消费者一次性缴保费超20万元均需录音录像。而通过互联网渠道销售保险产品的，应记录投保人投保确认过程操作轨迹，对投保流程操作界面关键环节进行截屏。该项要求将于明年1月1日起实施。

据金融界金融产品研究中心统计，本周银行理财产品周均预期年化收益率3.73%，再创新低。7天以内的理财产品共有22款，周均预期年化收益率达到3.17%，环比提高0.04%；8天至14天期限的理财产品共有21款，周均预期年化收益率达3.06%，环比降低0.19；15天至1个月期限的理财产品发行12款，周均预期年化收益率达3.88%，环比提高了0.43%；1个月至3个月期限的理财产品是发行主力，共有555款，周均预期年化收益率达3.75%，环比降低0.04%；3个月至6个月期限的理财产品共发行456款，周均预期年化收益率达3.75%，环比降低0.08%；6个月及以上期限的理财产品共发行419款，其中6个月至12个月期限的理财产品共有278款，周均预期年化收益率达3.77%，环比降低0.11%；12个月及以上期限的理财产品共有141款，周均收益率达3.62%，环比降低0.11%。