多家券商撤离股交中心 过去称是战略布局为何清盘？

（原标题：多家券商撤离股交中心 过去称是战略布局为何清盘？）

近日，国海证券(行情000750,诊股)发布公告称，公司拟向广西投资集团有限公司转让公司所持有的北部湾股交所51%股权，转让价格为5400.00万元人民币。本次交易实施完成后，公司将不再持有北部湾股交所股权。

国海并非首家放弃这块业务的券商，此前已经有西部、国信、中信、安信等大券商做出类似决定。

“从公司战略发展的角度来说，参股地方股交中心，有利于进一步完善自身的业务结构，并可在多层次资本市场业务上获得更广泛的体系外延。同时，也会带来更多潜在层面上的业务资源与支撑。”一家中等规模的券商负责人告诉《国际金融报》记者。

然而，几年发展下来，多家券商却陆续选择了清算筹码离场走人。

业内人士告诉《国际金融报》记者，“中国的资本市场结构是主板-中小板-创业板-新三板-区域股权市场（俗称“新四板”）。类似于前海股权交易中心这样的区域股权市场，属于地方级的股权交易，只是一种融资的途径，挂牌标准比较低，要求也没有新三板那么高。”

2012年，证监会公布了《关于规范证券公司参与区域性股权交易市场的指导意见》，明确了区域性股权交易市场完成清理整顿后，具备条件的证券公司可以参与区域性市场相关业务，包括挂牌公司推荐、挂牌公司股权代理买卖、股权转让、定向股权融资、私募债券融资、为区域性市场的挂牌公司提供转板服务等。

在此之后，券商开始全面撒网，其身影频繁出现在各大区域性股权交易平台的股东名单中。

此外，记者还注意到，券商与入股区域平台之间的地域性特征较为显著。西南证券(行情600369,诊股)控股重庆股份转让中心，国海证券控股北部湾股交所，山西证券(行情002500,诊股)入股山西股交中心，西部证券(行情002673,诊股)、开源证券参股陕西股交中心，大通证券入股大连股权交易中心和辽宁股权交易中心等。

“从公司战略发展的角度来说，参股地方股交中心，有利于进一步完善自身的业务结构，并可在多层次资本市场业务上获得更广泛的体系外延。同时，也会带来更多潜在层面上的业务资源与支撑。”一家中等规模的券商负责人告诉《国际金融报》记者。

然而，备受瞩目的新四板市场，近几年盈利状况表现却并不尽如人意。这或许成为券商放弃这块业务的原因之一。

以前海股权交易中心为例，财务数据显示，2015年其营业收入2.06亿元，净利润323.86万元。2017年1月，其营业收入1502.14万元，净利润25.86万元。

此前，前海股交中心董事长胡继之曾表示，“获利甚微，并没有给券商股东带来更多的收益”。

2013年1月份，安信证券、中信证券、国信证券出资入股前海股交中心，当时安信出资1亿元，中信和国信分别出资1.5亿元和1.25亿元。近期安信证券与中信证券挂牌转让价格分别为2.05亿元，3.3亿元。

国信证券在前海等四家平台对应的认缴（实缴）金额分别为1.25亿、1000万、3000万和500万元。此前，业内人士测算，国信证券在上述四家平台出资的1.7亿元在交易完成后或可获得3.74亿元。

国海证券几年前投资了5100万元，此次退出北部湾股交所评估后价格定在5400万元。

西部证券面临的则是投资入不敷出的亏损困境。

截止2016年底，其参股的陕西股权交易中心股份有限公司累计总收入727.37万元，累计净利润-159.51万元。而此前，西部证券认缴出资额为1300万元，累计收入未能覆盖前期的投入。

相关负责人在接受《国际金融报》记者采访时表示，“之前预定的参股计划到期，因此转让了（陕西股交中心）的股份。”

券商大批撤离，或许还有专注主营业务等长远战略调整的考虑。

国海证券表示，本次股份转让，能进一步优化公司的资产结构，集中资源发展主营业务，提高资金的使用效率，促进资源的合理配置，符合公司整体发展战略。

而此前，区域性股权市场业务归类在“其他业务”中，并不是国海证券的主要业务。

2017年7月6日，证监会出台《关于修改〈证券公司分类监管规定〉的决定》，将监管导向的重点放在引导公司突出主业，增加反应综合实力、跨境服务能力等因素的指标。

在新三板还没火起来之前，区域股权市场曾经有过一段“受宠”的时光，但同时存在的问题也不在少数，游离于“一行三会”的中央金融监管体系之外，各地资质、水平更是参差不齐。

侨兴集团下属公司在广东金融高新区股权交易中心（粤股交）发行的3亿多元所谓“私募债”违约事件，就暴露出了四板市场依然存在诸多交易隐患。

2017年1月26日，国务院办公厅发布《关于规范发展区域性股权市场的通知》（2017）第11号文），明确规定每个省只能设置一家股权交易场所、不得跨区域经营、禁发私募债、交易实行T+5制度等。

监管的收紧，包括对各交易所的清理整顿，对各区域股权市场产生了巨大的冲击。嗅到风声的券商们，亦从风险把控的角度出发，相继“谨慎”地选择了离场。

2017年6月16日，证监会新闻发言人张晓军表示，当前区域性股权市场正在起步阶段，存在不少问题，服务中小微企业的能力有待提高。下一步，证监会将根据法律法规，推动地方监管部门与派出机构的监管合作，加强监管协同，防范风险。