发改委怒罚4.57亿 这些合谋垄断市场的上市公司惨了

（原标题：发改委怒罚4.57亿 这些合谋垄断市场的上市公司惨了）

价格垄断监管重罚来袭。

9月27日，国家发改委宣布，近日依法对18家聚氯乙烯树脂（以下简称“PVC”）企业处以罚款，共计4.57亿元，其中不乏多家上市公司身影。

《国际金融报》记者从国家发改委获悉，本次对PVC行业多家企业的处罚来源于年初的一份举报。

“国家发展改革委接到举报，反映部分PVC经营者实施价格垄断，联合推高PVC销售价格，加重了以其为原材料的下游企业成本负担，损害了消费者合法权益。”中债资信一位分析师告诉记者，PVC是国内五大通用塑料之一，以其2016年产量情况来看，约占国内塑料的三分之一。管材、型材是PVC消费量最大的领域（51%），主要用于房屋建筑等。

该分析师表示，“2003年我国对主要PVC生产国实施反倾销税，出口国如印度等对我国同样征收反倾销税，导致我国出口量和进口量都较少，需求主要还是看国内市场。PVC需求与宏观经济和房地产行业的发展具有很强的联动性，房地产行业景气度对其需求影响很大。”

国家发改委的调查显示，2016年3月至12月期间，涉案企业以“西北氯碱联合体”的名义先后召开6次会议，交流市场行情、讨论产量销量，并通过微信群达成了13次价格垄断协议，共同联手推高了PVC售价。

据统计，涉案企业去年累计生产PVC达1200万吨，约占全国总产量四分之三。国家发改委认为，其经营行为对PVC行业具有重要影响。

国家发改委于近日依法对18家涉案企业处以2016年度相关市场销售额1%-2%的罚款，共计4.57亿元。

接受重罚的同时，上市公司的业绩必然受到不同程度的影响。截止目前，鄂尔多斯(行情600295,诊股)、亿利洁能(行情600277,诊股)、英力特(行情000635,诊股)、金路集团(行情000510,诊股)、天原集团(行情002386,诊股)、君正集团(行情601216,诊股)相继发布公告称收到了来自国家发改委的罚单。

不过，太平洋(行情601099,诊股)证券分析师段一帆认为，短期来看，在国家高强度的环保和安全检查压力下，PVC开工率基本已达上限，而目前库存处于低位，供不应求局面难以改变，短期价格将维持强势。不过国家发改委给部分生产企业出具行政处罚告知书，也应警惕政府对短期价格的调控。

事实上，我国氯碱行业于2010年开始产能过剩，产品价格持续下滑，行业景气度低迷。

在此背景下，华东、华北等传统氯碱企业单体规模较小，不具备原材料自给能力，落后产能陆续退出。

而西北煤电资源丰富，具有明显成本优势，氯碱产能扩张，逐步形成西北“煤-电-PVC”一体化模式，2016年西北的产能合计占到全部产能的一半左右。

其中龙头企业新疆中泰（产能153万吨）、新疆天业(行情600075,诊股)（产能140万吨）、君正集团（70万吨）、亿利洁能（50万吨）等产能规模较大的企业有着重要的市场地位。

太平洋证券分析师段一帆认为，2016年年初PVC现货价格最低达到4600元/吨左右，期货价格最低达到4405元/吨，整个行业面临全面亏损，2016年上半年，当时西北地区电石自给的企业PVC含税完全成本为5000-5500元/吨，电石需外购的企业PVC含税完全成本为6500-7000元/吨，“西北氯碱联合体”的成立很可能是生产企业为了自救而抱团的行为。

值得一提的是，中债资信化工行业团队发布的研报显示，截止2017年6月末，化工行业（剔除石油天然气）平均发债规模200.56亿元。其中，氯碱居化工第三位，发债规模438.1亿元，发债主体10个，债券数量59只，平均每个企业43亿元。

▲ 图片来源：中债资信化工行业研究团队

不过，“西北氯碱联合体”成立后，PVC的行情也发生了变化。

2016年7月份以来，受下游房地产行业需求好转，环保核查加大导致供给紧张，煤炭供给侧改革以及超载限制等成本推动多重因素影响下，PVC价格开始大幅回升，到2016年末价格突破8000元/吨的历史高位，2017年初价格回调，但下半年以来，价格持续高企，“目前处于历史较高水平。”一位化工行业工作人员告诉记者。