江淮汽车净利预计猛降101% 销量暴跌是“祸首”

（原标题：江淮汽车净利预计猛降101% 销量暴跌是“祸首”）

1月30日晚间，江淮汽车(行情600418,诊股)发布2017年年度业绩预减公告。

该公告显示，归属于上市公司股东的净利润预计较上年同期减少6.77亿元，同比下降约58%；扣除非经常性损益后，归属于上市公司股东的净利润预计较上年同期减少8.55亿元，同比下降101%。

对于利润暴跌，江淮汽车解释称，主要原因是其2017年乘用车销量大幅下降、新能源汽车补贴退坡及原材料价格大幅上涨。

1月初，江淮汽车发布的2017年产、销快报显示，由于乘用车销量大幅下滑，去年总销量仅约51万辆，下跌幅度超两成。

2017年，江淮乘用车合计销售222174辆，同比下滑39.5%，其中，SUV车型仅销售出121334辆，同比猛降56%。

为什么江淮SUV车型如此“不受待见”？

汽车行业分析师曾玮向《国际金融报》记者表示，去年整个SUV市场增速放缓，对于车企而言，意味着竞争更加激烈，而江淮SUV车型自身竞争力并没有提升。

乘联会发布的数据显示，2016年SUV市场增幅高达43.6%，而在2017年，增幅大幅放缓至15.3%。

虽然在2017年年中，江淮推出了新款SUV瑞风S7，以完善全系SUV车型，然而该车型自发售至今，销量几乎连月下降。瑞风S2、瑞风S3的销量在2017年也均同比下降超50%。

除了销量暴跌外，另一个导致江淮业绩预减的原因是新能源汽车补贴的退坡。

公告显示，江淮在2017年合计销售出2.82万辆新能源乘用车，同比增长54%，而江淮确认的新能源乘用车补贴收入为15.56亿元，同比下降6.6%，单台新能源乘用车补贴下降40%左右。

事实上，因受新能源汽车补贴退坡影响而导致利润下滑的车企，不止江淮一家。福田汽车(行情600166,诊股)、中通客车(行情000957,诊股)，甚至连新能源汽车行业龙头比亚迪(行情002594,诊股)都在近期公布的业绩预告中提及，新能源补贴退坡给企业利润带来负面影响。

雪上加霜的是，政府已确认新能源汽车补贴将于2018年进一步退坡，相对应的是双积分政策的推广实施。

据悉，双积分政策将于2018年4月1日起实施，并自2019年正式考核，对于评分不达标的车企，只有购买积分或强制停产两种选择。

补贴退坡的阵痛还未痊愈，双积分政策又将“加压”。从此前财报中披露的信息来看，江淮已经在为政策到来做准备，其中包括和大众汽车的“联姻”，据悉，江淮大众的首款纯电动SUV将于今年发售。

招商证券(行情600999,诊股)(港股06099)在近期研报中表示，补贴退坡是新能源汽车行业走向市场化的必然要求。补贴作为一把双刃剑，虽是过去三年新能源汽车崛起的核心推动力，但高额诱惑加之门槛不高，行业呈粗放式发展，滋生了诸多利用政策漏洞“骗补”的方式。想要新能源汽车行业的发展回归健康的步伐，就必须依靠市场化竞争。虽然补贴退坡短期会影响车企盈利，但中长期来看，后续跟上的双积分政策将倒逼车企加快步伐布局新能源，使行业有望步入快速发展的轨道。

记者计算发现，由于2017年新能源汽车补贴退坡的影响，江淮减少了约1.1亿元的补贴收入，这一数据仅占江淮利润减少总额的16%，这从另一方面说明，导致江淮2017年利润预减的最主要原因仍旧是销量的大幅度下滑。