价值因素锁定A股下跌空间 产业资本携33亿资金净增持

（原标题：价值因素锁定A股下跌空间 产业资本携33亿资金净增持）

1月29日以来，大盘开启一轮调整行情，并在近两个交易日呈现加速下跌的态势，截至昨日沪指已连续回调整理8个交易日，累计下跌248.87点，累计跌幅为6.99%，面对市场的快速下跌，分析人士表示，目前大盘的快速回落既有受到美股暴跌的影响，也有前期获利盘的离场效应，但整体来看，A股市场的长期投资价值并未发生改变，这从产业资本增持、公司业绩增长情况和A股市场估值水平就可以得出明确判断，恐慌性抛售并非最理智选择。

产业资本净增持157家公司股票

1月29日以来，大盘开启一轮调整行情，并在近两个交易日呈现加速下跌的态势。自本轮行情调整以来截至昨日，近800只个股累计跌幅超20%。在市场普遍预期本轮调整接近尾声的背景下，上市公司高管、实际控制人等产业资本近2日积极进场低吸自家股票，对个股股价形成了重要支撑，同时也为整个A股市场止跌企稳带来重要力量。

近两日，金鸿控股(行情000669,诊股)、巨星科技(行情002444,诊股)、东旭蓝天(行情000040,诊股)、风神股份(行情600469,诊股)、东旭光电(行情000413,诊股)、双良节能(行情600481,诊股)、浙富控股(行情002266,诊股)、宁波富邦(行情600768,诊股)和平潭发展(行情000592,诊股)等多家公司实际控制人发布公告称，近期增持了自家股票。其中，金鸿控股2月6日增持金额就达到6366.44万元，增持金额居前。

值得注意的是，在1月29日本轮行情调整之前，由于A股呈现出的“一九行情”特征，部分个股已早于大盘出现持续下跌，因此在1月29日以来本轮行情持续回落中，产业资本也是频频低吸上市公司股票。

数据统计发现，1月29日以来截至昨日，产业资本共计买卖190家公司股票，其中，产业资本净增持157家公司股票，合计净增持金额达到33亿元。进一步看，隆基股份(行情601012,诊股)（3.42亿元）、新南洋(行情600661,诊股)（2.04亿元）、宝光股份(行情600379,诊股)（1.45亿元）和保龄宝(行情002286,诊股)（1.17亿元）等4家公司产业资本净增持金额居前，均在1亿元以上。

503家公司预计年报净利润实现翻番

国内宏观经济稳中向好，上市公司业绩持续改善的A股良好基本面并未发生根本变化，这也使得深度调整是低吸良机成为当前市场的主流观点。随着2017年年报迎来密集披露期，上市公司2017年财报利好公告的频频发布，市场对2018年上市公司业绩的良好预期，或成大盘止跌企稳的重要推动力。

从2017年年报业绩预告来看，截至昨日，共有2536家公司已披露2017年年报业绩预告，1868家公司年报业绩预喜，占比73.65%。从预计净利润同比增幅来看，503家公司预计年报净利润均实现同比翻番，其中19家公司预计净利润同比增长均在20倍以上，武汉中商(行情000785,诊股)、河北宣工(行情000923,诊股)、方大炭素(行情600516,诊股)、深康佳A(行情000016,诊股)、中交地产(行情000736,诊股)、康达尔(行情000048,诊股)、恒源煤电(行情600971,诊股)、八一钢铁(行情600581,诊股)、开元股份(行情300338,诊股)和宜宾纸业(行情600793,诊股)等公司预计年报净利润同比增幅居前十。

从预告净利润上限来看，中国神华(行情601088,诊股)(港股01088)、上汽集团(行情600104,诊股)、中国人寿(行情601628,诊股)(港股02628)、贵州茅台(行情600519,诊股)、中国石油(行情601857,诊股)、宝钢股份(行情600019,诊股)、海螺水泥(行情600585,诊股)(港股00914)、大秦铁路(行情601006,诊股)、广汽集团(行情601238,诊股)(港股02238)、上港集团(行情600018,诊股)、万华化学(行情600309,诊股)、陕西煤业(行情601225,诊股)和海康威视(行情002415,诊股)等13家公司预计年报净利润上限均在百亿元以上。另外，宁波银行(行情002142,诊股)、京东方A(行情000725,诊股)、兖州煤业(行情600188,诊股)、温氏股份(行情300498,诊股)、洋河股份(行情002304,诊股)、潍柴动力(行情000338,诊股)(港股02338)、分众传媒(行情002027,诊股)、新城控股(行情601155,诊股)、荣盛发展(行情002146,诊股)、鞍钢股份(行情000898,诊股)(港股00347)、深康佳A和长城汽车(行情601633,诊股)(港股02333)等12家公司预计年报净利润上限也均在50亿元以上。上述25家预计净利润上限在50亿元以上的公司中，除温氏股份、长城汽车外，其余23家公司2017年年报净利润较2016年均有望实现增长。

从上述数据可以看出，中国石油、中国神华、宝钢股份等超级大盘蓝筹股2017年业绩表现抢眼，由于这些个股在A股市场中有十分高的权重，其业绩的向好，将有助于个股开启反弹行情，并推动大盘重拾升势。

A股市盈率降至18.63倍

随着市场近期的连续调整，沪深两市的估值也持续回落，据数据统计发现，截至昨日，全部A股整体最新动态市盈率为18.63倍，高成长性股扎堆的创业板整体最新动态市盈率为42.08倍，相较1月29日时的20.26倍、48.22倍出现明显下滑。而较2015年6月12日5178.19点高点时A股整体市盈率为26.88倍，创业板整体109.56倍的市盈率，估值出现大幅回归至底部区域，较低的估值有望成为市场资金入市的重要原因。

个股方面，除市盈率整体处于低位的银行股外，华联控股(行情000036,诊股)、新湖中宝(行情600208,诊股)、商业城(行情600306,诊股)、天地源(行情600665,诊股)、大连友谊(行情000679,诊股)、长安汽车(行情000625,诊股)、浦发银行(行情600000,诊股)、佛山照明(行情000541,诊股)、迪马股份(行情600565,诊股)、东湖高新(行情600133,诊股)、八一钢铁、丽珠集团(行情000513,诊股)和健康元(行情600380,诊股)等个股估值优势十分明显，均在10倍以下。

值得注意的是，在成长性较高的创业板成份股中，有297只个股最新动态市盈率低于创业板整体估值水平，其中20只个股估值低于创业板整体估值的50%以上，估值优势十分明显，在上述20只个股中，永利股份(行情300230,诊股)、联建光电(行情300269,诊股)、东方日升(行情300118,诊股)、坚瑞沃能(行情300116,诊股)、美晨生态(行情300237,诊股)、中金环境(行情300145,诊股)、新文化(行情300336,诊股)和苏交科(行情300284,诊股)等8只个股2017年年报业绩均预喜，在绩优、低估值的双重优势下，未来估值提升空间将更高。