公募基金2017年倾向布局消费、保险等大蓝筹

（原标题：公募基金2017年倾向布局消费、保险等大蓝筹）

最新披露的2017年基金年报显示，公募基金2017年倾向于布局消费、保险等大蓝筹。但经过2017年以来蓝筹股的大幅上涨，基金对于2018年的投资思路出现变化。不少投资业绩领先的基金经理认为，2018年宏观经济增速料有所放缓，对市场持谨慎乐观态度，未来A股震荡幅度将加大，估值合理的优质公司值得坚守。

热捧消费保险

抛售医药工业

金牛理财网统计数据显示，2017年，公募基金整体净买入居前十的股票分别是分众传媒(行情002027,诊股)（净买入196.65亿元）、中国平安(行情601318,诊股)（净买入188.48亿元）、中国太保(行情601601,诊股)（净买入176.03亿元）、伊利股份(行情600887,诊股)（净买入162.87亿元）、新华保险(行情601336,诊股)（净买入139.37亿元）、保利地产(行情600048,诊股)（净买入88.07亿元）、三安光电(行情600703,诊股)（净买入83.40亿元）、五粮液(行情000858,诊股)（净买入82.56亿元）、隆基股份(行情601012,诊股)（净买入79.45亿元）、招商银行(行情600036,诊股)（净买入77.18亿元）。此外，万科A(行情000002,诊股)、工商银行(行情601398,诊股)、复星医药(行情600196,诊股)、格力电器(行情000651,诊股)等也是基金净买入居前的股票。

净卖出方面，上汽集团(行情600104,诊股)以净卖出62.85亿元成为基金年报减持最多的股票，其他基金减持幅度居前的股票还包括东阿阿胶(行情000423,诊股)（净卖出58.02亿元）、交通银行(行情601328,诊股)（净卖出46.52亿元）、恒瑞医药(行情600276,诊股)（净卖出40.92亿元）、网宿科技(行情300017,诊股)（净卖出39.68亿元）、康美药业(行情600518,诊股)（净卖出39.24亿元）、国泰君安(行情601211,诊股)（净卖出35.73亿元）、华夏银行(行情600015,诊股)（净卖出34.63亿元）、三友化工(行情600409,诊股)（净卖出34.34亿元）、葛洲坝(行情600068,诊股)（净卖出31.89亿元）等，净卖出金额均超过30亿元。

整体来看，2017年基金相对青睐消费、保险等大蓝筹。但值得注意的是，基金年报配置至今已过去一个季度。从2018年一季度市场变化来看，大蓝筹总体走弱，成长风格股票出现了较大反弹，此外，2017年被大量抛售的医药等股票也有较好表现。由此看来，基金对于2018年的投资思路，较2017年年末已经发生了变化。

震荡有望加剧

淘金优质公司

对于2018年宏观经济与A股行情，在2017年斩获大量收益的基金经理普遍认为，2018年宏观经济增速会有所放缓，A股震荡料加剧，将淡化风格，更看好估值合理的优质公司。

2017年股基业绩排名第一的易方达消费行业基金就表示，未来布局的出发点是对经济周期敏感的低定价股票。一方面，会沿着顺周期方向寻找尚未被充分认识的优质公司；另一方面，将坚决不参与市场博弈，始终坚信股票唯一合理的盈利来源是公司长期业绩回报。

国泰互联网+基金也表示，首先，随着中国社会主要矛盾转化，未来能满足人民对美好生活追求的行业具有较好的投资机会。其次，中国经济增长由高速度向高质量转变，科技创新、先进制造和传统产业优化升级等领域也蕴含投资机遇。再次，与中国宏观经济相关的金融等行业也具备较好的投资价值。

嘉实沪港深精选基金表示，2018年A股盈利仍能维持较快增长，但增速可能见顶回落，上证指数涨幅可能超过2017年。2018年价值风格有望继续占优，相对看好银行、地产、保险、建材、有色金属等行业的重估机会，对2017年涨幅较大的电子白马股则需谨慎。从港股方面看，对2018年港股市场继续保持乐观，港股有望继续跑赢A股，仍以价值投资为主，关注产业升级和消费升级两个长期方向，关注具备深度价值的周期性投资机会，相对看好港股中银行、地产、航空、保险和原材料等行业。

景顺长城新兴成长混合基金表示，企业盈利增长，基建投资已经连续六年增长，房地产连续三年高景气，这使得居民财务杠杆上升较快，叠加制造业中钢铁、水泥等重资产行业被高度管制，以及未来几年净出口对我国经济拉动作用将减小等因素，预计经济增速有所放缓。在此背景下，不会依据宏观数据起伏大幅调整持仓结构，也不会猜测、跟随市场风格变化，而是将始终伴随优质公司成长。投资线索主要关注行业竞争结构优化、投入资本产出变化，投资领域主要关注消费服务与科技创新。