东方通“商誉地雷”炸了！ 一年前的担忧成为现实

（原标题：东方通“商誉地雷”炸了！ 一年前的担忧成为现实）

4月25日，东方通(行情300379,诊股)收盘价为16.37元，涨幅为4.4%。

4月24日晚间，东方通发布公告称，实际控制人黄永军基于对公司未来发展前景的信心，以及公司价值的认可，累计增持公司3.63%的股份。

本次增持后，黄永军直接持有东方通8.16%的股份，另外通过集合资金信托计划持有东方通2.18%的股份。

虽然黄永军“信心满满”，不过，2018年一季报显示，东方通截至3月31日的未分配利润却为负。

造成东方利润为负的推手是“商誉地雷”。值得注意的是，东方通的 “商誉地雷”隐患，仍然没有排除完。

一年前的担忧不幸发生

2017年年报显示，东方通营业收入约2.93亿元，同比下降10.02%，营业利润约-3.13亿元，同比下降478.61%，归属于上市公司股东的净利润约-3.07亿元，同比下降375.93%。

值得注意的是，东方通净利润的亏损数额，比营业收入还多。东方通于2014年1月上市，此次亏损导致东方通2014年至2018年第一季度的合计归母净利润约为-6482.6万元，即整体来看，东方通上市以来不但没赚钱，反而赔了不少。

东方通称，“因公司合计计提商誉减值准备约3.85亿元，导致报告期亏损。”

事实上，在2017年2月，《国际金融报》就曾对东方通的高额商誉进行过分析。（相关内容可见《利润增长主要源于并购，商誉占总资产近半，东方通利好连连的背后是什么？ | 商誉地雷系列报道（一）》一文）

当时对于东方通商誉大幅度上升和可能导致的风险，《国际金融报》记者致电东方通，其董秘办相关人员表示：“董秘出差去了，有什么事直接发邮箱，我这里不回答。”

不过，至今（4月25日），记者尚未收到东方通的回复。

2017年年报显示，东方通约3.85亿元的商誉减值主要有：一、惠捷朗商誉减值约3.38亿元；二、同德一心商誉减值2960.74万元；三、数字天堂商誉减值1728.04万元。

商誉占总资产的比例仍较大

值得注意的是，东方财富(行情300059,诊股)数据显示，共有1868家A股上市公司有2017年6月30日的商誉与总资产比值的数据，其中东方通排在第32名，即前1.71%。

东方通虽然经历了2017年的大额商誉减值，但目前商誉占总资产的比例仍然不低。

2018年一季报显示，东方通3月31日商誉约为5.22亿元，约占总资产的33.83%（总资产约为15.44亿元）。

截至4月25日晚，东方财富数据显示的 2018年一季报中，共有772家A股上市公司披露了商誉与总资产的比值，其中东方通排在第42名，即前5.44%。

“如此高规模的商誉背后，潜在的减值风险不可小视。”一位财务专家对记者表示。

“低分过线”

2017年年报显示，东方通2017年12月31日商誉约为5.22亿元（具体金额与2018年一季报相同），其中约4.79亿元归属于北京微智信业科技有限公司（以下简称“微智信业”）。

公告显示，东方通与微智信业四位自然人股东黄永军、曲涛、吴志辉、江敏签署《盈利承诺补偿协议》，黄永军等承诺微智信业2015年度、2016年度、2017年度对应的净利润分别不低于4150万元、5400万元和7000万元。净利润为扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润。

值得注意的是，微智信业2015年-2017年承诺业绩实现率分别为100.17%、100.10%、101.65%，即只超过承诺数额的0.17%、0.1%、1.65%。

另外，记者发现微智信业2017年超过承诺数额的比例虽然上升，但背后似乎有“助力”。

东方通向微智信业增资6000万元，微智信业的注册资本由5300万元增加至1.13亿元，2017年4月25日微智信业完成了工商变更手续。

此外，东方通现实际控制人黄永军，此前为微智信业的法定代表人，截止到评估基准日，占出资的56.7%。即黄永军为微智信业承诺业绩的主要承诺人。

2017年3月30日，东方通第三届董事会召开第三次会议，审议通过了《关于聘任总经理的议案》。董事会同意聘任黄永军为公司总经理，负责主持公司日常生产经营和管理工作。

2017年10月10日，东方通召开第三届董事会第九次会议，审议通过了《关于选举公司董事长的议案》，选举黄永军为东方通第三届董事会董事长。

关于未来商誉减值的风险以及其他问题，截至发稿，东方通尚未回复记者。