FAANG本月蒸发4000亿美元 美股已到顶？

（原标题：FAANG本月蒸发4000亿美元 美股已到顶？）

美国当地时间10月26日，亚马逊股价大跌7.82%，创下2014年10月24日以来的最大单日跌幅，市值单日蒸发679亿美元，最新总市值8013亿美元，被软件巨头微软反超（8210亿美元）。此前发布的财报显示，该公司第三季度营收低于华尔街预期。

福布斯实时数据显示，持有亚马逊16%股份的亚马逊CEO杰夫·贝索斯个人财富一夜缩水110亿美元（约763亿元人民币）。

不过，在福布斯实时富豪榜上，贝索斯仍以1358亿美元排名首位。

冲刺万亿市值 亚马逊“掉队”

在美股本轮的牛市中，万亿美元市值公司开始相继出现。8月2日，苹果公司冲破万亿美元市值关口。9月4日盘中，亚马逊也冲破万亿美元市值。

但10月26日，亚马逊创4年来最大单日跌幅，较前一日的8692亿美元市值跌去679亿美元，最新总市值降至8013亿美元。在市值上被微软公司反超，谷歌最新总市值也与之相距不远。

美股公司8000亿美元以上市值排名（单位：亿美元）

亚马逊这一跌，排进了全球单一市场单一股票的单日下跌市值规模前三，仅次于今年7月26日的脸书（市值单日蒸发1190亿美元）和2007年11月5日的A股中石油（市值单日蒸发940亿美元）。

分析人士指出，亚马逊股价在上市21年间上涨了超过800倍，但在2000年互联网经济泡沫破灭之后，股价最大回撤曾超过90%。贝索斯用了八年时间（2001年-2008年）进行整合，才重启了增长动能，成就了亚马逊后期的高壁垒及高估值。不过，这种高估值或许将随着公司成长速度的放缓而加速下落。

财报不及预期 多家机构下调评级

亚马逊在美国当地时间10月25日发布的三季报显示，第三季度营收565.76亿美元，同比增长29%，但低于市场预期的570.7亿美元；净利润达创纪录的28.83亿美元，较上年同期的2.56亿美元增长10.26倍。每股摊薄收益为5.91美元，高于去年同期的0.53美元。

亚马逊颇受关注的三大高利润服务业务，即云计算服务AWS、包括广告在内的其他业务收入、主要来自会员服务Prime的订阅服务业务收入均同比增长放缓。期内云计算服务AWS实现营业收入66.8亿美元，低于市场预期的67.1亿美元；AWS三季度同比增长46%，低于二季度同比增速49%。包括广告在内的其他业务收入实现123%的同比增长，达25亿美元，低于二季度同比增速129%。期内亚马逊订阅服务收入同比增长52%至37亿美元，增速同样低于二季度的55%。

由于美国圣诞节购物季，第四季度对亚马逊等电商来说至关重要。但在印度排灯节销售额今年计入第四季度的情况下，亚马逊依然调低了四季度预期。亚马逊预计四季度净销售额在665亿美元-725亿美元之间，低于市场预期的737.9亿美元。部分投资者担心亚马逊增长达到饱和点。25日盘后公布财报后，亚马逊股价一改涨势掉头下行（10月25日亚马逊在交易时段大涨7%），一度下跌超9%。

亚马逊还面临诸多外围困扰：亚马逊增幅最高的广告业务将与谷歌、脸书展开正面交锋；在美国失业率降低的背景下，亚马逊此前宣布11月起将员工最低工资提升至15美元/小时，涉及英美市场25万名员工及10万名圣诞季临时工，亚马逊海外公司最低标准也有所提升；美国邮政署则宣布将亚马逊等使用的包裹递送服务收费提高9%至12%，如果获批将于2019年1月生效。

多重利空因素下，华尔街投资银行纷纷下调其目标股价。其中，美银美林给予目标价最低，调至2000美元。摩根大通、高盛、花旗、瑞银、麦格里均调低其目标价。

Baker Avenue资产管理公司首席策略师King Lip表示，投资者对本财季抱有“很高的期望。但这些公司的盈利并没有像人们所期待的那么高，特别是对于亚马逊来说，其前瞻性业绩预期低得令人意外。”

FAANG本月蒸发4000亿美元拖累美股

与亚马逊同一天发布财报的谷歌，三季度营收同样逊于预期，25日盘后谷歌A类股曾抹去全年涨幅，26日收跌1.8%，年初至今仅上涨2.88%。

美国科技巨头组合FAANG中，苹果、脸书、奈飞也无一幸免。26日，奈飞下跌4.17%，脸书下跌3.7%，苹果跌幅1.59%。自10月1日至今，FAANG市值共计蒸发逾4000亿美元。

10月以来FAANG市值变化（单位：亿美元）

美科技股的下跌也拖累了美股的表现。因谷歌、亚马逊等主要科技股公司财报暗淡，美国当地时间10月26日，美国三大股指集体收跌，道指跌296.24点，或1.19%，报24688.31点；标普500指数跌46.88点，或1.73%，报2658.69点；纳指跌151.13点，或2.07%，报7167.21点。本周，标普500指数累跌3.94%，道指累跌2.97%，纳指累跌3.78%，连跌四周。

分析人士指出，从谷歌和亚马逊透露的行业信息来看，美股牛市尾部特征愈加明显，宏观景气度或将见顶。

TSE Russell全球市场研究部门常务主管Alec Young认为，26日美股下跌是由于亚马逊与Alphabet令人失望的财报引发的，但更令人担忧的是2019年的全球经济前景。他表示：“所有的宏观经济事件，从美联储加息到发展中国家经济增长放缓，都使机构和投资者对2019年的企业盈利前景产生了不同的看法。”

摩根士丹利认为，美股盘整尚未结束。近期高度拥挤的成长型股票、科技股票和非必需消费品股票都遭遇了价格下滑，导致众多投资组合承受痛楚，可能难有作为；流动性下滑，对增长见顶的担心，以及越来越多投资者转向防御立场都足以成为标普500指数继续上涨的阻碍。预计科技股票及非必需消费品股票基于盈利预期的收益率将下滑6%至8%，更贴近标普500指数整体水平。