两融余额持续增长创年内新高 资金追捧券商等金融股

（原标题：两融余额持续增长创年内新高 资金追捧券商等金融股）

3月份以来，沪深两市股指呈现稳步上涨的趋势，市场赚钱效应逐渐上升，外资内资双双跑步入场，推动沪指连续两日站上3100点，在此期间两市量能三次突破万亿元，截至昨日收盘，合计成交额达11666.5亿元。在此背景下，两融余额持续增长且创阶段新高，引发市场的广泛关注。《证券日报》市场研究中心根据同花顺(行情300033,诊股)数据统计发现，截至3月6日，两融余额已经达到8427.63亿元，创出年内新高，较2月28日增长380.96亿元，增幅达4.73%。

对此，市场人士普遍认为，近期市场加速演绎并伴随成交量持续扩大，叠加MSCI将A股纳入因子比例由5%提升至20%，中长期市场内增量资金或将持续增加。现在中国对于外资持股比例限制是30%，随着未来增量外资进入，预计会有更多股票出现类似超买情况，可能要在比例限制上有一定的放松。同时，作为市场“嗅觉”最为敏锐的资金，月内受到融资客青睐的标的，后市有望实现超额的收益。

具体来看，3月份以来截至3月6日，沪深两市共692只两融标的股实现融资净买入，其中累计融资净买入额超1亿元的标的股达到95只，中信证券(行情600030,诊股)(港股06030)期间累计融资净买入额居首，达到16亿元，浪潮信息(行情000977,诊股)（9.81亿元）、华泰证券(行情601688,诊股)（9.24亿元）、东方财富(行情300059,诊股)（8.62亿元）、陕国投A(行情000563,诊股)（6.32亿元）、市北高新(行情600604,诊股)（6.27亿元）、安信信托(行情600816,诊股)（5.75亿元）、中国银河(行情601881,诊股)(港股06881)（5.17亿元）、中国建筑(行情601668,诊股)（5.11亿元）和金证股份(行情600446,诊股)（5.00亿元）等9只两融标的股期间累计融资净买入额也均在5亿元及以上，合计净流入资金达77.29亿元。

融资客的青睐也促使上述个股在近期获得了相对不错的市场表现，统计显示，上述融资净买入的95只标的股中，月内股价实现上涨的个股有86只，占比逾九成。其中，人民网(行情603000,诊股)（61.05%）、中信重工(行情601608,诊股)（60.71%）、网宿科技(行情300017,诊股)（55.95%）、市北高新（50.43%）、东方通信(行情600776,诊股)（46.17%）、中国软件(行情600536,诊股)（39.92%）、高鸿股份(行情000851,诊股)（39.54%）、金证股份（39.00%）、大北农(行情002385,诊股)（38.17%）、浪潮信息（35.59%）、财通证券(行情601108,诊股)（32.59%）和北方华创(行情002371,诊股)（31.45%）等个股表现相对突出，期间累计涨幅均超过30%。

行业特征方面，在3月1日至3月6日的4个交易日中， 28个申万一级行业期间全部实现融资净买入，其中，非银金融、计算机、有色金属等三大行业期间融资净买入额居前，均超20亿元，分别为：97.73亿元、35.14亿元、20.61亿元。另外，银行、电子、医药生物、传媒、化工、建筑装饰、房地产、钢铁等行业期间融资净买入额也均达到10亿元以上。值得一提的是，以非银金融、银行等为代表的大金融行业合计融资净买入额达113.92亿元，显示出金融类股票最受融资客的青睐。

对于金融行业的子板块后市投资逻辑，海通证券(行情600837,诊股)(港股06837)表示，券商集中度大幅提升，券商股弹性或将进一步显现。目前行业平均估值1.9倍，随着市场回暖，成交量大幅提升，股价普涨，股权质押风险缓解，预计2019年券商各项业务有望显著改善，券商在PB业务、资管、衍生品等方面仍有较多看点，大券商能凭借自身底蕴，形成马太效应。推荐相关标的华泰证券、中金公司(港股03908)、中信建投(行情601066,诊股)等。

中泰证券则认为，继续看好板块投资价值：券商有望受益于资本市场对外开放程度提升以及制度改革，去年四季度券商的经营环境发生重大变化，券商的政策面会持续暖风，2月份以来交投回暖，券商业绩弹性有望持续释放，估值仍有提升空间，持续看好中信证券、华泰证券等龙头股，同时建议关注经纪、两融业务弹性较大的招商证券(行情600999,诊股)(港股06099)、南京证券(行情601990,诊股)等。