年内20家公司领IPO批文 第十八届发审委明日“开工”

（原标题：年内20家公司领IPO批文 第十八届发审委明日“开工”）

“IPO发行节奏将继续保持常态化。”中国证监会主席易会满日前在回答记者提问时表示。

这一点，从证监会每周下发IPO批文节奏中可见一斑。而据《证券日报》记者统计，今年以来，已经有20家公司领到了中国证监会下发的IPO批文。

与此同时，新一届的发审委也将马上开工。根据中国证监会发布的公告，3月12日，第十八届发审委将审核四川天味食品集团股份有限公司的首发申请。

“新股发行常态化是一种必然趋势，人为暂停是不可取的。同时，这也是与高层提出的提高直接融资比重这一要求不相符的。”一位券商投行人士对记者表示。

2016年以来，A股实现了新股发行常态化，审核周期大幅缩短，审核效率明显提升，“堰塞湖”大幅消减。

中国证监会公布的最新数据显示，截至2019年3月7日，中国证监会受理首发及发行存托凭证企业277家，其中已过会17家，未过会260家。未过会企业中正常待审企业244家，中止审查企业16家。

而据记者查证，IPO排队企业数量最多的时候，有近900家。

提高直接融资比重，政府高层多次提及。其中，今年的《政府工作报告》提出“提高直接融资特别是股权融资比重”。

中国证监会副主席方星海日前在政协经济界别驻地接受媒 体采访时表示，增加股权融资在当前的经济条件下非常重要。要防范风险需要增加直接融资比重，仅仅依靠债券融资不够，杠杆率容易上升。同时，提升股权融资比重也有利于创新企业的发展。

华泰联合证券总裁江禹认为，长期以来，我国金融体系都是以银行间接融资为主。事实上，与银行信贷相比，直接融资的市场定价更有效、资源配置效率更高、金融系统性成本更低。资本市场的发展对支持实体经济的发展意义深远。

中央财经大学金融学院教授贺强认为，“提高直接融资比重特别是股权融资比重”非常重要。小微企业融资难一个重要的原因就在于融资模式过于单一，只能找银行贷款。面对银行，小微企业创利能力低，风险控制能力低，信誉程度低，银行不愿给它们贷款。要彻底解决小微企业融资难的问题，需要改革小微企业融资模式，提高通过直接融资获得资金的比例。

我国融资一直都以间接融资为主，直接融资占比份额依旧较小。天风证券的研究报告显示，截至2018年末，我国社会融资规模存量为200.75万亿元，作为直接融资的组成部分，企业债券和非金融企业境内股票余额分别为20.13万亿元、 7.01万亿元，占同期社会融资规模存量的13.52%。

国信证券认为，随着金融供给侧结构性改革的持续推进，资本市场制度的不断完善，融资结构将得到不断的优化与改善，直接融资将扮演更加重要的角色，资本市场或承担起引领创新经济发展的新使命，股权融资也将迎来新时代。