孙宏斌：不想当老大很多年 融创股价被低估

（原标题：孙宏斌：不想当老大很多年 融创股价被低估）

“今年拿地会非常小心。”29日，融创中国董事会主席兼执行董事孙宏斌在融创中国业绩发布会上说道。对于如何看待同行发展多元化产业，是否看好其他房企发展新能源车、机器人等产业，孙宏斌的回答是“还是房地产好”。

房地产有多好？

年报显示，2018年，融创实现收入1247.5亿元，同比增长89.4%；实现净利润165.7亿元，同比增长50.6%。

融创中国股价午后震荡上扬，截至发稿时涨逾4%。

伴随着房地产政策的不断收紧，孙宏斌等融创高管如何看待今年房地产行业的走势？业绩发布会上又有哪些重点？

重点一：拿地要谨慎

孙宏斌表示，去年底今年初融创拿了些比较好的地，主要在一二线城市，量不小，今年拿地会非常小心。最近土地市场偏热，但未来售价大幅上涨的可能性比较小，所以拿地要非常谨慎。

重点二：融创的股价被低估了

“融创的股价是被低估了，融创的成长性和基础都特别好。”孙宏斌称。

从分红看，融创中国执行董事兼行政总裁汪孟德表示，对于融创而言，分红是一项长期的政策，融创未来会保持分红的持续、稳定增长，从未来来看，融创还将持续释放利润，这将为分红奠定非常好的基础。融创发布的2018年年报显示，2018年每股派息0.827元，同比增长65.1%。

重点三：对今年楼市不能太乐观

孙宏斌表示，对今年房地产市场不能太乐观。2018年上半年还可以，下半年有所变冷。调控政策大幅放松可能性不大，稳房价是政府的核心诉求。“2019年要小心一些，政策放松不会像大家想的那样有力度”。

对房地产行业，孙宏斌持长期看好的态度。他认为，市场集中度在增加，15万亿元规模已经很大。下一步做高端改善产品的企业会有优势。现在主要把地产业务做好，行业空间还很大，城市化率还有20个点的空间，大城市人口聚集还会有很长的过程。

他同时指出，房地产税带来的心理影响比实际影响大。房地产税的出台与执行还需要时间，下一步的市场是改善型市场，对于改善居住品质的需求，房地产税给销量带来的影响不大。

重点四：核心业务仍是地产

对融创而言，房地产开发业务长期内都将是核心主业。

融创中国董秘兼副总裁高曦表示，房地产开发业务长期内将是集团的绝对核心主业。2019年将加速去化，在保证现金流充裕且不影响杠杆率长期下降趋势的前提下，继续坚持高标准的土地获取质量要求。同时，聚焦核心一二线城市土地市场，谨慎精选优质土地。另外，将严控非地产业务的投资，重点提升现有资产的运营和盈利能力，培育成为公司未来新的增长点。

重点五：将有很多并购项目落地

融创中国执行董事兼行政总裁汪孟德表示，并购是近几年获取土地的主要方式，未来还会有很多项目层面、资产包层面的项目落地，同时在看的项目还有很多，具体哪家项目就不说了。

重点六：我们不想做老大已经很多年

2019年，融创仍然手握充足且高质量的可售资源，有望支持销售持续稳步增长。从预计总可售资源的分布来看，2019年，融创还将新增6052亿元的可售资源，在华北、北京、上海、西南等区域的101个城市合计拥有7834亿元的可售资源。其中，6589亿元的可售资源分布于一二线城市，占比高达84%。

2018年，融创中国全年实现合同销售额4608亿元，同比增长27%，超额完成了4500亿元的销售目标，克瑞尔排名稳居行业第四。当问及是否有望冲击前三名时，孙宏斌称，现在市场趋势已经很明确，市场集中度提高，更多向头部企业聚集。但我们不想做老大已经很多年，未来杠杆率稳步下降是确定的事情。

重点七：战略升级 将布局文旅与文化板块

汪孟德表示，地产板块作为融创中国的核心主业，未来仍将是融创中国的战略重点。但看好文旅、文化板块的未来增长，这是基于“房地产+”逻辑的业务发展。之前，融创中国宣布战略升级，做出四大战略板块的全新布局：作为“中国高端精品生活创领者”的融创地产，作为“品质生活服务专家”的融创服务，作为“中国家庭欢乐供应商”的融创文旅，以及聚焦内容环节、布局文化行业全产业链的融创文化。

营收大涨90% 净利润增长50%

2018年，融创实现收入1247.5亿元，同比增长89.4%；实现净利润165.7亿元，同比增长50.6%。

同时，2018年融创毛利率达25%，同比提升了4.3个百分点，剔除摊销对毛利的影响，毛利率为33.5%，盈利能力不断增强。每股盈利3.79元，同比增长37%。

在业绩快速增长的同时，融创的净负债率水平继续保持稳步下降趋势，截至2018年底的净负债率为149%，同比大幅下降53个百分点，降杠杆取得明显成效。截至2018年底，融创的净负债率同比大幅下降，且连续三年实现同比下降。

在流动性方面，截至2018年底，在手现金高达1202亿元，同比增长24%。同时，融创总资产7166.6亿元，同比增长15%；所有者权益731.1亿元，同比增长21%。总资产和权益明显提升，债务总额未同比放大，是融创在2018年有意识主动降债增效的结果，显示财务状况和资本结构更趋良性发展。

2018年，在充足高质量的可售资源及高品质的产品支持下，融创销售继续保持了较高的去化率水平，全年实现合同销售额4608亿元，同比增长27%，超额完成了4500亿元的销售目标，克瑞尔排名稳居行业第四，龙头地位进一步巩固。同时，近三年合同销售额复合增长率高达75%，成为业绩快速增长的有力保障。