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大盘再上3200点!牛股集中营竟诞生在这些板块

2019-04-03 17:19:46 作者:王朱莹 来源:中国证券报
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(原标题:大盘再上3200点!牛股集中营竟诞生在这些板块)

3200点!沪综指时隔近一年终于再攀高峰,涨价概念板块更是牛股辈出。

最强猪周期来临,温氏股份(行情300498,诊股)去年8月以来涨幅翻倍;缅甸稀土矿禁止进口,五矿稀土(行情000831,诊股)年初以来涨幅逾60%;响水县事故后,间苯二胺报价翻番,浙江龙盛(行情600352,诊股)9个交易日收获5个涨停板……

从猪周期到稀土,再到染料,再到水泥,今年商品涨价潮迭起。业内人士认为,周期板块有望引领市场第二波反弹。

“无周期不牛市,因为周期板块反映了经济的成色,而没有经济复苏加持的牛市是单腿的、不可持续的牛市,周期板块的启动,才意味着牛市进入到新的发展阶段。”资深投资人士吴先生表示。

涨价潮此起彼伏

化工:安监升级 染料涨价潮蔓延

3月21日下午,苏北盐城响水县生态化工园区的天嘉宜化工有限公司发生爆炸。该公司是江阴市倪家港化工有限公司下属,从事精细化工中间体生产,包括间苯二胺、邻苯二胺、对苯二胺、间羟基苯甲酸等产品,产品主要用作制造医药、农药和染料的中间体。

受此影响,染料价格大涨,染料概念股浙江龙盛表现不俗,九个交易日收获5个涨停板,今日冲高回落。

卓创资讯分析师张国梁表示:“天嘉宜为国内间苯二胺主要供应商之一,事故前间苯二胺价格4.5-5万元/吨,事故后,厂商基本封盘,贸易商方面零星报盘上调至10万元/吨以上。分散染料方面,事故影响江苏安诺其(行情300067,诊股)、江苏之江、江苏亚邦、江苏迪安、迪奥精细等染料工厂正常运行,事故后,分散染料价格多次上调,分散黑ECT300%出厂报价由47元/公斤上调至60元/公斤。”

据卓创数据统计,华东地区是全国最大的化工生产基地及消费基地,同时江浙一带因地理等优势,也是进口贸易活跃度最高的贸易地区,盐城及江阴地区又是江苏主要的化工企业集中地,安监及环保措施升级或将辐射全国,进而影响到危化品的仓储及运输以及部分化工商品市场的交投氛围

国信证券(行情002736,诊股)化工团队表示,3月下旬,苏北响水化工园区发生重大安全事故,受此影响,间苯二胺等产品供应紧张,对下游染料、农药中间体等行业的相关产品正常生产造成较大影响,同时各地化工企业再次拉响安全生产的警报。考虑到进入4月,部分化工企业将进入设备检修周期,如MDI、PTA、纯碱等行业已经因设备检修而减少了行业供给,因此预计从4月份开始,部分化工行业存在供给收缩的预期,建议重点关注染料、农药、聚酯产业链等子行业

该团队建议4月投资组合为:龙蟒佰利(行情002601,诊股)(钛白粉库存低位,处于涨价周期)、东方盛虹(行情000301,诊股)(DTY涤纶长丝盈利能力强,集团PTA业务注入预期)、浙江龙盛(染料、中间体价格上涨预期强,业绩大幅增厚)。

PTA相关概念股:新凤鸣(行情603225,诊股)、恒力股份(行情600346,诊股)、恒逸石化(行情000703,诊股)、荣盛石化(行情002493,诊股)等

聚合MDI相关概念股:万华化学(行情600309,诊股)

猪肉:供应缺口难补 上涨空间较大

据农业农村部监测,4月2日,全国农产品(行情000061,诊股)批发市场猪肉平均价格为20.07元/公斤, 同比上涨17.5%。

国泰君安(行情601211,诊股)证券宏观花长春团队认为,从供需角度来看,2019年猪肉供应缺口或达510万吨左右,鸡肉生产若恢复充分,有望补上缺口200万吨。进口、牛肉、储备等难以有效作为。产能下降20%左右将会促使猪肉价格增速年内达45%-55%。从节奏上看,猪价通胀高点出现在7月及10月至2020年春节前后。

川财证券分析师欧阳宇剑表示,逐步进入春夏季,蚊虫鼠蚁增多,将增加传播几率,疫情防控情况依旧严峻,疫区复产成功的情况不容乐观,产能出清的大趋势短期内很难改变。在行业未完全找到合适的生物防控手段之前,产能扩张的可能性是较小的,由产能减少带来的价格上涨的时间将变长,当前处于价格上涨初期,价格还具备较强的上行空间。短期来看,随着消费逐步回暖,生猪价格上涨,养殖企业的利润将得到较大改善

相关标的:温氏股份、牧原股份(行情002714,诊股)、新希望(行情000876,诊股)

水泥:需求旺季 出货较快

“本周天气情况总体较好,各地区水泥需求逐渐进入旺季,出货量增长较快。华东等常见沿线以及西北和东北都有价格上涨的情况。未来一周仍将有地区水泥价格陆续上调,全国水泥均价将继续上涨,水泥需求目前达到近两年来的高峰。”中银国际证券分析师田世欣表示。

据中国水泥网数据,全国水泥价格指数4月2日报147.4点,同比去年同期的133.16点,上涨10.69%。

“新一轮巡查席卷全国,水泥矿山安全等待整顿。”田世欣指出,响水化工厂爆炸带来的余震显然还在。3月27日,国务院召开进一步加强安全生产工作的视频会议, 旨在坚决遏制重特大事故的发生。会议强调国家将组织专业力量排查风险,严查“差、乱、小”企业,该停产的坚决停产、该关闭的坚决关闭、 该淘汰的坚决淘汰。这些企业主要但不仅限于化工行业,在产能严重过剩、环保压力日甚的大背景下,水泥行业中的“差、乱、小”企业或将成为重点督查和整改的对象,因此预计未来水泥供给方面或多或少会受到一定程度的影响,进而导致水泥价格进一步上升

相关股票:海螺水泥(行情600585,诊股)、华新水泥(行情600801,诊股)、万年青(行情000789,诊股)、上峰水泥(行情000672,诊股)

稀土:5月全面禁止缅甸稀土矿进口

2018年11月3日,云南腾冲海关禁止缅甸所有资源类商品进口至中国,其中包括稀土矿资源。2018年12月14日,腾冲海关针对缅甸稀土矿通关,执行期5个月,即2019年5月起将重新全面禁止缅甸稀土矿进口中国。

据生意社消息,4月1日稀土指数为344点,较2015年09月13日最低点271点上涨了26.94%。

华融证券分析师贺众营表示,目前,缅甸稀土矿进出口问题持续发酵,打开了中重稀土价格的上升通道,下游询价积极,采购意愿较高;上游惜售情绪渐浓,出货较为谨慎。如五月腾冲海关再次限制缅甸稀土矿进口,镝铽价格将持续上调。考虑2019年开采和冶炼分离指标低于去年同期,预计稀土供给结构将持续优化,稀土行业景气度有望持续上行

招商证券(行情600999,诊股)指出,本周稀土产品价格继续分化,价格上涨主要表现在中重稀土产品镝铽钆钬等氧化物及金属方面。镝铽产品市场表现涨后逐渐趋于稳定,氧化镝市场因涨价前期成交积极,市场看涨氛围依旧不减。

相关个股:广晟有色(行情600259,诊股)、五矿稀土、北方稀土(行情600111,诊股)、盛和资源(行情600392,诊股)、厦门钨业(行情600549,诊股)

预示经济新趋势

上述商品不约而同出现涨价潮,看似是突发事件导致的偶然事件,实则预示着新经济周期的苗头,以及新周期下的新资产轮动。

3月PMI数据大幅超预期可与涨价潮为经济复苏的互为映证。3月制造业PMI数据为50.50%,较上月环比回升1.3个百分点,重回荣枯线之上,为去年9月以来的最高值。

国泰君安证券研究所全球首席经济学家花长春表示:一季度就是今年经济的底部,1-2月超预期的房地产投资数据,以及强劲的微观与中观数据,政策上财政货币超预期扩张,叠加超预期的PMI数据,可以非常确定地说明,3月经济数据一定更好,而且二季度后投资大概率逐季往上,即一季度就是全年经济的底部。

中信证券(行情600030,诊股)首席宏观经济学家诸建芳表示,考虑到宏观政策扩张带来的逆周期效应,预计3月三大需求将有所好转。信贷和社融料将保持高位,信用扩张持续。CPI在猪价持续上涨下或进入持续上行区间,PPI短期通缩风险有所缓解,预计3月同比回升至0.6%。预计一季度GDP同比增长6.2%,或为年内低点。

从全球经济周期来看,随着二季度的来临,美债10年期和3个月利率出现明显倒挂,长端利率已经开始定价名义增速的下移,而资金面则仍未大幅宽松。 对此,华泰期货宏观分析师徐闻宇分析称:“我们统计了历史中短端利率平稳期下的全球商品走势,可以发现在这段区间中商品板块中的农产品以及贵金属走势收益较为可观。”徐闻宇说。

通胀预期转变 不改变政策基调

猪价急涨,通胀进入上行通道,这是当下研究人士的普遍共识。

诸建芳认为,3月22个省份生猪价格环比大涨逾16%,目前生猪产能去化程度继续延伸。总的来说,通胀在经历了前两月的低迷后,随着猪价的上升势头确立,有望在未来两个季度稳定在2.5%-3%之内,3月抬升趋势初步确立,预计3月同比增速为2.2%。

PPI方面,诸建芳认为,3月需求端短期恢复,PPI环比上行。制造业PMI显示新订单上涨至51.6%,近几个月的新高,生产的需求侧出现短期好转。预计3月PPI同比增长或为0.6%。

花长春表示,从数据上看,实际GDP增速对核心通胀有较好的领先性,随着实际GDP增速中枢下移,核心通胀的波动在减小,中枢也在下移。“当前我们对年内的经济判断是企稳,四个季度都维持在6.4%,和2018年四季度持平,预计核心通胀难有大的波动。”

基于历史经验看,认为年内通胀不会改变政策基调。一方面,考虑了增值税调整后,年内通胀中枢仍在3%以下;另一方面,过去几轮猪周期下的货币紧缩是全面通胀,原油价格、核心通胀与猪价共振,而2019年,原油价格下半年将受到全球经济放缓的压制,另外经济增速企稳,核心通胀难以有明显回升。

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