锐叔论市:又到敏感点位 短期方向如何选择？

《投资者网》特约国金证券分析师毛锐

昨天锐叔说到，周二的大涨是资金提前进场去博消息面降准和经济数据的利好。昨天经济数据的利好兑现，一季度GDP同比增长6.4%，预期6.3%，前值6.4%，其它的固定资产投资、工业增加值、社会消费品零售总额增速都有不同程度的提高，3月份工业增加值增速还创了57个月新高，说明当前经济回升的势头很好，对中期后市延续上升趋势提供了基本面上的支持。虽然降准预期没有兑现，但央行用新的2000亿MLF+逆回购1600亿来替代了到期的3600多亿MLF，说明目前经济回升态势明显下，货币政策暂时没必要进一步放松，进入了观察期。同时，昨天国务院常务会议要求抓紧建立对中小银行实行较低存款准备金率的政策框架，也就是说，一旦后期经济回升态势减弱，定向降准可能还会随时出手。

由此可见，投资者不必对经济和市场的中期走势担忧，上升趋势还会延续，对这一点要有信心。只是短期走势上，需要注意的是市场存量资金仓位没有多少富余，增量资金又不是一下子就能全部涌进来，未来就是慢牛格局，短线涨快了，就可能会歇一下、调一下，很难采取连续逼空大涨的方式。

技术上，上证指数又接近了3280左右的筹码峰值位，昨天在经济数据利好下，走势上却反而呈现滞涨的现象，说明对这个位置，资金还是比较谨慎的。北上资金昨天又开始净流出，也反映了这点，估计短线后市还有震荡，仓位上不建议打得太满，不过一旦出现震荡回调，则是上车机会。

在板块个股表现上，氢能源、工业大麻持续火热，5G则分化明显，短期持续性存在问题，汽车板块则是新涌现的热点，市场对国家出台汽车、家电消费政策预期升温，在利好预期没有兑现前，估计这方面还会热闹一阵，短线投资者可以关注一下。

今年基本面上形势与09年有点类似，先是货币政策、财政政策发力，拉动基建投资，促成经济企稳回升，后面又通过刺激消费政策来进一步稳增长。那么在股市走势上会不会也会雷同呢？回顾一下09年的走势给大家做个参考：

操作策略：

经济数据利好兑现后，出现滞涨现象，加上指数又接近筹码峰值位，存在震荡可能。操作上继续看好中期后市，但短线上可考虑适当控制一下仓位和节奏。

（国金证券毛锐 SAC执业编号：S1130519020002）