做空欧洲股市连续两个月成“最拥挤交易”

（原标题：做空欧洲股市连续两个月成“最拥挤交易”）

4月16日，美银美林发布了对全球187名基金经理进行的月度调查报告，报告显示，对经济增长的预期是近3年来最悲观的，66%的基金经理预期经济将保持低增速低通胀；70%的受访者预计全球经济将在2020年下半年，或更晚些时候开始衰退。

值得注意的是，本次调查显示，做空欧股连续第二个月成为最拥挤的交易，其次为购买美国和中国的大型公司股票，如亚马逊、NETFlix、Alphabet、阿里巴巴(美股BABA)和百度(美股BIDU)等，排名第三和第四的交易是做多美元与美国公债。

此前，美银美林3月的调查显示，尽管今年迄今为止全球股市大幅反弹，投资者股市风险敞口降至特朗普当选以来的最低水平。做空欧洲股市成为最拥挤的交易，排名2至4位的分别是做多美元、做多FAANG和做多新兴市场。

美银美林全球投资策略师Jared Woodard认为，欧洲经济长期停滞，回到低增长低利率的状态，这是关于投资者资产配置的反馈，未来6个月股市“痛苦交易”将增加。

3月，经济合作与发展组织（OECD）在《全球经济展望》报告中称，欧洲经济增长存在巨大隐患，英国的硬脱欧可能大大提高欧洲经济体的成本。除此之外，作为高度依赖出口的经济体，德国经济受贸易壁垒上升的影响，经济增速被较大程度地拖累，意大利经济也出现衰退现象。OECD将欧洲经济增速预期由此前的1.8%下调至1%

对此，欧洲央行行长德拉吉指出，虽然欧洲经济正在走弱，但是经济衰退的可能性依然很低。“市场存在地缘政治、保护主义、新兴市场对情绪的影响等不确定性，但影响欧洲经济增长的一些风险因素正在消退”。

欧洲央行分析了通胀预期下降的可能性，认为未来几个月核心通胀将走低并有可能在9月触底，中期内核心通胀将上升，风险因素偏向下行，但劳动力成本压力已经普遍上涨。德拉吉指出，财政政策扩张支持经济发展，结构改革实施必须持续推进。

当地时间4月16日，受金融类股上涨、德国经济景气指数提升影响，欧洲股市收于8个月高点。

最新公布的德国4月ZEW经济景气指数为3.1，为2018年3月以来新高，时隔12个月后重新站上零轴。

伦敦TF Global Markets （UK） Ltd首席市场分析师Naeem Aslam表示：“华尔街银行财报业绩强劲，这种乐观情绪影响到了欧洲银行业。人们普遍预期，当欧洲银行业开始公布财报，市场将看到欧洲银行在时隔很长一段时间之后公布一些不错的财报。”

BlackRock首席执行官Larry Fink认为，未来股市上行的可能性比市场崩盘更可能出现，主要是因为许多投资者仍有大量现金投入。