锐叔论市:树欲静风也该止了！

《投资者网》特约国金证券分析师毛锐

似乎只要市场一调整，各种利空就开始增多。导致周四大跌的香港监管协查一股权质押贷款事件，被澄清非针对资金进入A股市场有意为之调控后，锐叔本以为可以风平浪静了。但树欲静而风不止，本来周五午后大盘都已经翻红，结果盘中又冒出一只黑天鹅，随着“加快IPO、再融资审核速度，确保每周至少4家IPO企业批文”的消息在市场不胫而走，大盘直接调头向下，又跌出调整新低，连本来已转入净流入20亿的北上资金也吓得反流出近6亿。

针对上述利空，证监会周六就进行了回应：“我们已经关注到相关媒体报道。近来，我会坚持新股常态化发行，严格按照现行法律法规规章，对主板、中小板、创业板首发企业进行审核，审核政策没有新的调整，主要从公司治理、规范运行、信息披露等多个维度对首发企业严格把关，从源头上提高上市公司质量。审核进度服从质量。下一步，我会将充分发挥资本市场配置资源的重要作用，继续保持新股常态化发行，严把资本市场入口关，增加市场可预期性，更好服务实体经济高质量发展。”与之相配合的是，周末核发IPO批文的数量又从上周的4家回到了3家。这次快速反应，显示出管理层对市场的呵护之意。

看来又是虚惊一场，小散可以稍安片刻了。不过总体来看周末消息面还是偏空一些，又有一批公司爆雷，大智慧控股股东及实控人被抓，又有一些公司年报一季报大亏，目前年报披露未完，亏损公司数量就已经刷新A股历史纪录，商誉损失超千亿元；首只科创板基金在上周五销售火爆，单日被认购超过100亿元并启动配售。今日，其他6只首批获批的科创板基金一同发售，估计会从市场分流一些资金。看来月底是最困难的时候了，不过辩证来看，最差的时候就是最好的时机，比如一月底是业绩预披露的最后几天，当时也是天雷滚滚、丢锅不断，但一翻过月大行情却就此启动，回过头看，当时恰恰是难得的低吸机会。

尽管上周市场跌了一周，很多股评也风向一转，原来很多看3500、4000甚至更高的，现在又有看2800的了，不过锐叔还是坚持认为5月仍可以保持一定乐观。一是业绩爆雷等利空因素即将消失，二是4月经济数据大概率报喜，继续给市场提供基本面支撑，三是6月1日MSCI指数将A股纳入因子提高1倍，主动型资金将提前1个月内抢跑进场。周末上交所表示5月底完成科创板全部技术及制度准备，锐叔预计最快6月底，最迟7月初科创板就会正式登场。所以，现在还不是真正跌的时候。 

技术上，上周五午后的那一波下跌很不好的就是把4月1日的缺口给完全回补了，以后再到这个位置的时候支撑作用就减弱了，也会对中期走势产生一定不利的影响。所以相应的对后市的反抽目标需要适当保守一些。从筹码分布情况来看，3180左右和4.2-4.24日高位震荡形态的颈线位基本重合，未来这个位置将是重要的阻力位，可以将短期目标位暂定在这个地方。

操作策略：

上周五市场受到利空传闻影响反弹失败，随着周末管理层相关澄清，及年报、季报业绩地雷风险即将释放完毕，市场有望企稳。而节后新的经济数据有望继续报喜、外资在MSCI将A股纳入因子提高预期下也有望转为净流入，预计将展开一段反弹走势。操作上建议以持股待涨和逢低加仓为主，重点关注金融、大消费、医药等外资偏好品种，以及确定性增长预期的5G板块。

（国金证券毛锐 SAC执业编号：S1130519020002）