董事长许雷主动投案 云南城投资产腾挪补亏

（原标题：董事长许雷主动投案 云南城投资产腾挪补亏）

[摘要] 除了高层人事震荡之外，云南城投(行情600239,诊股)近年来经营收入始终不稳定。尤其是今年一季度，归属于上市公司股东的净利润为-3.75亿元，暴跌652.46%。

时代周报记者 蔡颖 发自广州

云南省首家上市房企云南城投置业股份有限公司（下简称“云南城投”）近日迎来了重大变化。

5月24日晚间，中共云南省纪律检查委员会、云南省监察委员会网站发布消息，云南城投党委书记、董事长许雷涉嫌严重违纪违法，主动投案，目前正在接受纪律审查和监察调查。

同一时间，云南城投也发布公告表示，该事项不会对公司正常生产经营造成影响。经公司过半董事推举，由公司董事兼总经理杜胜暂时代为履行董事长职责，至新任董事长产生为止。

值得一提的是，在2014年，许雷就曾经因为没有严格履行破格提拔推荐考察程序，被云南省纪委给予警告处分。

除了高层人事震荡之外，云南城投近年来经营收入始终不稳定。尤其是今年一季度，归属于上市公司股东的净利润为-3.75亿元，暴跌652.46%。业绩失收，转型未果的同时，云南城投资产负债率连续多年超过行业80%的平均线。

一家总资产近3000亿的企业掌舵人“被调查”，随之进入公众视野的是该公司业绩。

掌舵云南城投十余年

据公开资料显示，许雷曾任云南城投集团党委书记、云南水务(港股06839)董事长、云南新世纪滇池国际董事、云南城投集团党委副书记。

从2007年开始，许雷出任云南城投的董事长，也是云南城投借壳红河光明上市的主操盘手，以2013年、2014年为时间节点，其在云南城投的履职经历被划分为两段。

在2007―2012上市后初始阶段，规模始终是第一要义。在许雷的带领下，云南城投的总资产由2006年的4.39亿元迅速增至2012年底的222.26亿元。

虽然资产规模不断壮大，但云南城投经营收入始终表现不佳且起伏明显，2007―2012年，营业收入分别为3.75亿元、4.3亿元、20.93亿元、3.27亿元、1.64亿元、3.54亿元。

2011年，云南城投内部启动新一轮发展战略，形成了土地一级开发板块、 城市住宅综合体板块、旅游地产板块“三箭齐发”的业务态势。

就在2012年底，许雷辞去了云南城投的董事长一职。离职原因是其担任控股股东云南城投集团董事长一职，公务日益繁忙， 难以两头兼顾，故申请辞去公司董事长职务。

短暂离开后，许雷于2014年9月重新执掌云南城投至今，在此阶段，公司业绩较之前有了新的突破，记者查阅2014―2017年历年年报，营业收入分别为39.47亿元、40.13亿元、97.70亿元、143.91亿元。然而，高速增长的态势并未得到持续，2018年云南城投营业收入仅为95.43亿元，同比下降33.69%

在2017年，云南城投便提出了三年目标计划，即在2020年进军中国房企50强。从目前的业绩表现来看，仍有很长的距离。在克而瑞2018年销售排行榜，云南城投仅位列165位 。

另外一个背景是，在主导云南城投多元化转型的道路上，许雷将重心放在康养产业以及在旅游产业方面。

目前云南城投已形成了“梦云南”系旅游地产品牌，在云南省内开发了雨林澜山、海东方、茶马花街、温泉山谷、太阳山等10余个文旅项目。

除了在云南市场的布局之外，云南城投还以“大并购”方式在持续进攻全国，包括四川、广州、海南等地。

旅游地产的开发周期长，开发商面临的资金压力也在加大。因为经营问题，旗下多个旅游地产项目被出售。

2018年10月，云南城投发布公告称，公司拟公开挂牌转让持有的西双版纳云城置业有限公司85%的股权。该公司拥有云南城投开发的首个文旅大盘雨林澜山。在此之前，云南城投已公开转让古滇未来城、大理满江康旅、天堂岛置业等控股项目公司。

康养产业的布局发展也较为迟缓。2015年，公司宣布加码健康休闲地产后，迟迟没有下一步动作，仅在2017年拟出资15亿元与中国人寿(行情601628,诊股)(港股02628)保险股份有限公司共同设立健康养老投资基金。直到 2019 年，公司才计划推出以“云舟、方舟及康舟”为品牌代表的康养项目。

营业收入表现不佳

在许雷主动投案不久之前的5月16日，公司董秘李映红曾在投资者网上的集体接待日活动上表示，2019年，公司全年计划实现收入110亿元，计划投资173亿元。

然而一季度已然过去，云南城投表现并不理想，营收与净利润双降。根据公告，云南城投今年一季度实现营收8.7亿元，较上年同期减少了62.69%。归属于上市公司股东的净利润为-3.75亿元，同比减少了652.46%。基本每股收益为-0.36元，同比减少了1100%。云南城投方面给出的解释是同期销售面积减少。

业绩失收的同时，云南城投的财务问题也不容忽视，资产负债率长期处于80%以上的高位，2015―2018年的负债率分别为87.64%、89.22%、88.82%、89.37%。

2018年财报显示，其一年内到期的非流动负债为121.94亿元，公司货币资金26.71亿元，并不足以覆盖短期偿债。

事实上，在营业欠收、转型效果不佳、负债率居高不下的同时，云南城投的净利润也耐人寻味。时代周报记者查阅2014―2018年年报发现，其归属于上市公司股东的净利润分别为4.41亿元、2.79亿元、2.44亿元、2.64亿元和4.91亿元；然而以上年份，云南城投扣除非经常性损益后的净利润分别为1.69亿元、-1.81亿元、-3.65亿元、1.12亿元、-8.21亿元。

这意味着，仅有2014年和2017年，云南城投是靠主营业务获利。在主业表现不佳的同时，非经常性损益成为云南城投的利润调节器。通过频繁变卖资产，云南城投净利润不断提升。

2018年，云南城投多个下属公司的股权将被转让。包括云南亚德房地产开发有限公司40%股权、西安云城置业有限公司51%股权、昆明七彩云南城市建设投资有限公司59.50%股权、云南城投天堂岛置业有限公司90%股权、满江康旅80%股权、陵水顺泽90%股权等。

2018年，公司对外转让大理满江 80%及七彩云南 59.50%的股权，共实现投资收益 18.07 亿元。这也导致公司利润发生重大变化，实现4.91亿元净利润，同比增长86%。

进入2019年后，云南城投股权转让动作仍在继续。3月29日，公开挂牌转让云南城投天堂岛置业有限公司90%股权，转让底价为3.64亿元。

伴随着业绩的波动起伏以及财务压力，云南城投内部的人事变动也变得频繁。今年2月，公司副总经理袁浩、李向何因工作变动原因，纷纷辞去了公司副总经理职务。