锐叔论市 中继还是拐点信号？

《投资者网》特约国金证券分析师毛锐

周五沪指在早盘时段继续惯性下探后，便开始缓慢震荡上行，最终结束三连跌而微幅收涨。深市表现相对更强一些，创业板指全天都保持在水上运行，最终小涨收盘并收复了周四的失地。

技术上，沪指如锐叔所希望的那样，终于在上升通道下轨和60日均线的双重支撑下稳住阵脚收出T星，不过从量能和反抽幅度上看，力度还很微弱，下破上述双重支撑的危险并没有消除，到底是黎明之星或者只是下跌中继还需要在今天进一步确认。如果今天能够收中阳，那可以确认大盘仍保持2822以来的上升趋势，后市有望再去挑战反弹新高；但如果反过来，则将形成新的运行格局，一种可能是在6.25日低点2948到7月2日高点3048之间进行箱体震荡，一种可能就是连2948也破掉形成下跌趋势。

周末消息面上有二个比较重要的消息。首先，最重要的消息是科创板正式开闸时间终于定了！上交所宣布，将于7月22日(周一)举行科创板首批公司上市仪式。而且本周将迎来包括21只科创板新股及1只主板新股发行。从当年中小板和创业板开闸前两周的不同走势来看，前者短期下跌，后者维持横盘震荡，对科创板开闸前的走势似乎也没有太多的参考信息。另一个可能会对今日市场形成一定压力的消息是，美国公布的其6月新增非农就业数据大幅好于预期，大为降低了美联储7月降息的预期，造成周五晚欧美股市普跌。

板块热点方面，虽然周五大盘企稳，但量能的持续萎缩，导致资金的活跃程度并不高，热点仍显得稀少。盘面上交通部主推ETC收费政策刺激，ETC、芯片概念比较强势，但前一天相对强势的垃圾分类、军工题材和房地产成为杀跌主力军。ETC主要是部门方面的政策，市场空间也不是很大，应该是一个过渡性题材，预计持续性远比垃圾分类要低，而且周五除了一些前排龙头外，后排个股都出现了冲高回落的现象，锐叔不太建议去重点关注。另外，在连调两天后，白马股有回稳迹象。对于所谓的作为机构“核心资产”的价值龙头，目前市场的观点出现一些分歧，筹码上也出现了一些松动迹象，一方面这些品种今年涨幅已经很大了，估值上不再便宜，如果后面没有继续维持一个较高的业绩增速，是难以支撑住注意估值水平的。另外一方面，把白酒、酱油、醋、榨菜这些作为核心资产，与美股核心资产微软、谷歌、亚马逊、思科、脸谱、特斯拉、英特尔、高通这些该科技企业相比，似乎也违背了世界发展的潮流。不过，对于机构来说，是否改变未来在白马股中的抱团，还是要看业绩增长的相对优势情况，7月中旬的中报预告和8月底的中报是重要的观察窗口，在消费、成长、周期、大金融中业绩增速更高的相对吸引力会更强。

操作策略：

周五指数在60日均线和上升通道下轨的双重支撑下有所企稳，技术上虽然仍保持在上升通道内，但反抽力度较弱，加上消息面压力，技术支撑仍将面临考验。操作上，保持中等仓位谨慎观望为主，若今日能扛住压力巩固企稳态势，轻仓者可适当加仓；反之，若出现支撑破位情况，则考虑适当减仓。短线上关注中报预增、科创板对标概念、磷化工；中线上可关注5G、消费电子、猪肉、大金融、医药生物等品种。

（国金证券毛锐 SAC执业编号：S1130519020002）