锐叔论市 又面考验 8.15能否再次上演？

《投资者网》特约国金证券分析师毛锐

上周五大盘延续前一天的小V整体呈现小幅震荡走高的态势，三大股指维持区间窄幅波动。盘面上金融科技率先发力，随后大金融板块跟风走强，但总体做多力度不强。午后医药板块持续爆发，多条板块分支集体大涨。总体上个股仍跌多涨少，成交量未见明显变化。最终上证指数、深成指、创业板指分别以0.49%、0.13%、0.13%小幅收涨。

之前锐叔还比较担心周五的走势，因为周五一是2733低点反弹以来的第13个交易日时间窗口，二是农历处暑节气，共振下容易引发较大震荡。最后周五倒是平稳度过，可是周末消息面又让投资者睡不好觉了。今年可以说是月月有大事，但这个周末特别多。先是美联储主席鲍威尔将在全球央行年会上表示，美联储“将采取适当行动，维持经济扩张”，增加了市场对美联储未来继续降息的预期，美股盘中也随即开始往上走。谁知后面风云突变，开始断崖式跳水，美股大幅下挫，道指跌超600点，跌幅2.37%，纳指跌3%，标普500指数跌2.59%。

消息面因素确实给今年市场行情带来了很大的影响和困扰，也给锐叔的分析预测带来了很大难度。周末的利空对短期市场的冲击难以避免，不过市场大的基本面背景是向好的，面对不利因素应该也有相应的政策对冲，昨天证监会召开会议，研讨细化资本市场改革总体方案，A股市场即将在一系列基础制度改革、法治保障、上市公司质量、长期资金入市等方面迎来一连串重磅利好。MSCI、富时罗素、道琼斯标普三大指数公司也将在近期大幅提高A股纳入比例，提高融资融券标的、房住不炒等都会给市场带来新的增量资金。所以遇到这种“黑天鹅”，也没必要太悲观，阵痛而已，锐叔认为中期依然向好。而且就短期而言，也不是没有绝地反击的可能，从历史统计来看，在最近一年间，道指单日下跌逾500点的情况共出现14次。此前13次美股大跌后的次一交易日，A股只有1次跌幅超过了美股，跌幅逾1%的也只有2次，甚至还有6次不跌反涨。最近的一次就是8月15日，在隔夜美股大跌超3%的情况下，沪指低开40多点情况下，最终依然收涨。希望今天A股能够再次凤凰涅槃！

板块和热点方面，今天在消息面因素影响下，黄金、稀土、农产品、自主可控、国产替代这类避险、反制题材应该是市场热点。除此之外，周末还有一个重要消息，就是证监会公布了《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》（以下简称《规定》）的征求意见稿，《规定》弥补了 A 股境内分拆上市的制度空白。原先市场预计此次分拆上市新规只局限于科创板，《规定》的覆盖面明显超出此前预期。分拆上市可能带来三方面的投资机会。一是上市公司子公司的 Pre-IPO 投资机会；二是短期内因子公司上市而带来的上市公司价值重估机会；三是长期中分拆上市改善母公司业绩而带来的投资机会。从以往的分拆案例来看，相关公司在方案抛出后确实会对股价产生明显的刺激作用，即使在方案正式推出前，只要市场对部分个股形成这种预期，也会产生阶段性的主题投资机会。从《规定》要求的分拆上市门槛来看还是比较高的，比如扣除分拆上市子公司三年累计净利润10亿、分拆上市子公司净利润占比不超过50%、净资产不超过50%等，粗略估计，A股目前符合条件的不到100家，这部分公司可能会得到一些资金的关注。

操作策略：

周末再遭消息面冲击，短线市场大幅震荡难免。不过结合政策面、资金面等因素，对市场中期走势可以继续保持乐观。操作上，先观望为主，等待企稳信号出现并跟踪观察外围市场后续表现。短线上可关注黄金、稀土、农产品、自主可控、分拆概念；中线上可关注5G、半导体、消费电子、网络游戏、猪肉、黄金、大金融、医药生物等品种。

（国金证券毛锐 SAC执业编号：S1130519020002）