CPI涨幅连续6个月超2% 市场期待政策“组合拳”效果

（原标题：CPI涨幅连续6个月超2% 市场期待政策“组合拳”效果）

9月10日，国家统计局公布数据显示，8月CPI（居民消费价格指数）同比上涨2.8%，涨幅与前一个月持平；环比上涨0.7%，涨幅较前一个月扩大0.3个百分点。虽略超预期，但仍低于年度3%的预期目标。

PPI（工业生产者出厂价格指数）方面，8月PPI同比下降0.8%，降幅有所扩大；环比下降0.1%，降幅比前一个月收窄0.1个百分点。

这些数据背后释放了哪些信息？

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猪肉拉动CPI上涨超预期

具体来看，2019年8月，全国居民消费价格同比上涨2.8%。其中，城市上涨2.8%，农村上涨3.1%；食品价格上涨10%，非食品价格上涨1.1%；消费品价格上涨3.6%，服务价格上涨1.6%。前8个月平均值同比上涨2.4%。

在业内人士看来，8月份CPI上涨略超预期，主要是源于食品价格的上涨。

民生银行(行情600016,诊股)(港股01988)首席研究员温彬对《国际金融报》记者指出，“主要是猪肉价格同比上涨过快带动了物价上涨。而非食品价格8月同比上涨1.1%，其中衣着、居住、生活用品及服务、教育文化和娱乐、医疗保健等价格涨幅均较前值回落，应该说物价水平总体稳定。”

据记者了解，非洲猪瘟疫情给我国养猪业带来重创。中信建投(行情601066,诊股)证券(港股06066)8月30日发布的农林牧渔行业报告显示，2018年8月我国发生非洲猪瘟疫情以来，疫情致死、扑杀、补栏信心低迷等因素叠加影响下，我国能繁母猪存栏量下滑逐月加快，截至2019年7月末，我国能繁母猪存栏2165万头，同比下降31.9%。

与此同时，商务部的数据显示，8月26日至9月1日当周，猪肉的批发均价达到每公斤34.59元。猪肉批发价格已连续13周上涨。

那么，猪肉价格还会上涨吗？

从监管部门的态度看，可谓“操碎了心”。近期，国家发改委、农业农村部、银保监会等多个部委发文补贴或鼓励养猪。

9月10日，据中国政府网消息，国务院办公厅发布《关于稳定生猪生产促进转型升级的意见》提出，要稳定当前生猪生产，促进生产加快恢复，加快非洲猪瘟疫苗研发。

9月9日，国家发改委、农业农村部发布《关于做好稳定生猪生产中央预算内投资安排工作的通知》，其中涉及养殖场和养殖环保方面的补贴，部分项目补贴金额达到50%。

在金融支持方面，9月6日，中国银保监会联合农业农村部印发通知，要求银行业金融机构进一步加大对生猪产业的支持。对符合授信条件但暂时遇到经营困难的种猪场（地方猪保种场）、生猪规模养殖场和屠宰加工企业，要做好相关金融服务，不得盲目限贷、抽贷、断贷。通知强调，要拓宽抵质押品范围。

9月5日，生态环境部也对外回应称，要求各地不得扩大禁养区划定范围，不得以改善生态环境为由，违反法律法规规定限制养猪业发展或压减生猪产能。

“在当前采取多种措施保障猪肉生产与供应的情况下，预计下阶段食品价格涨幅趋于回落，通胀水平总体可控。”温彬表示。

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PPI连续两个月负增长

在去年同期基数走低的背景下，8月PPI在继续走弱。这与8月PMI仍在荣枯线之下，且小幅走弱的趋势相一致。

具体来讲，2019年8月，全国工业生产者出厂价格同比下降0.8%，环比下降0.1%；工业生产者购进价格同比下降1.3%，环比下降0.2%。前8个月平均，工业生产者出厂价格比去年同期上涨0.1%，工业生产者购进价格下降0.2%。

对此，温彬指出，从PPI已连续两个月负增长来看，已反映出当前工业生产仍面临一定压力。从结构看，由于食品价格上涨，生活资料PPI指数，特别是农副食品加工业价格指数涨幅有所扩大；受进出口增速下降和固定资产投资增速放缓影响，钢铁等行业价格指数降幅扩大；同时，受前期金、银等贵金属涨价带动，有色金属矿采选业价格涨幅继续扩大。

针对当前内外部经济环境变化，温彬认为，需要保持宏观调控政策定力，协调好积极财政政策和稳健货币政策的关系。

“总体看，目前我国通胀水平总体可控，货币政策仍有宽松空间，需要进一步畅通货币政策传导机制，降低实体经济融资成本，稳定投资和消费，确保宏观经济继续运行在合理区间”。